A China disse a seus maiores bancos para aumentar o uso do yuan no comércio com parceiros estrangeiros, elevando a proporção exigida de 40% para 25%, segundo a Bloomberg.

O Banco Popular da China está usando essa nova política para aprofundar a moeda nos mercados globais, especialmente à medida que mais países questionam sua dependência do dólar americano.

Essa mudança, embora não vinculativa legalmente, pode prejudicar bancos que não cumprirem, e as revisões regulatórias ligadas à Avaliação Macroprudencial agora levam em conta essa proporção. Se um banco perder a meta, pode receber uma classificação mais baixa, dificultando a expansão de serviços, segundo a Bloomberg.

O ajuste faz parte do esforço mais amplo de Pequim para promover o yuan e reduzir a exposição a ferramentas financeiras dos EUA em um momento em que as tensões políticas fizeram o dólar parecer mais um passivo do que um salva-vidas.

Os bancos enfrentam regras mais rígidas, pois Pequim exige mais yuan no comércio.

O presidente dos EUA, Donald Trump, lançou sua última rodada de tarifas no início deste mês, aumentando os impostos sobre uma ampla gama de importações chinesas. Essa medida abalou os mercados financeiros na Ásia, Europa e América do Norte.

Em resposta, a China aumentou suas próprias tarifas, mas os dois países concordaram em uma pausa de 90 dias para continuar as conversas. Enquanto isso, o PBOC está se movendo rapidamente para garantir que o yuan se torne um jogador maior no comércio.

O governador do banco central, Pan Gongsheng, disse em janeiro que 30% do comércio de bens da China já estava sendo feito usando o yuan. Em 2024, o volume total de bens negociados pela China foi de 43,8 trilhões de yuan, ou cerca de 6,1 trilhões de dólares.

Pequim agora quer aumentar essa porcentagem, usando uma combinação de estímulos políticos e melhorias técnicas. Em Xangai, autoridades prometeram recentemente agilizar os serviços financeiros transfronteiriços, acelerar os sistemas de liquidação e fornecer melhores ferramentas de taxa de câmbio para empresas que negociam em yuan.

Os bancos também estão oferecendo taxas de serviço mais baixas para exportadores e importadores que usam a moeda local. E os negociantes estão reagindo. O yuan em oferta subiu 1,57% este ano, agora sendo negociado perto de 7,187 por dólar.

Isso ajudou a convencer os exportadores a despejar suas receitas em dólares acumuladas em favor de voltar ao yuan, algo que muitos deles hesitaram em fazer em 2023.

Os negociantes olham além do dólar à medida que as alternativas em yuan ganham espaço.

A demanda está aumentando por negociações e hedge que eliminam completamente o dólar. Corretores em toda a Ásia estão vendo mais empresas solicitarem negócios baseados em yuan, euro, dirham ou dólar de Hong Kong. Isso inclui contratos de hedge e empréstimos precificados em yuan. Um grande banco estrangeiro na Indonésia está até criando uma equipe dedicada em Jacarta para lidar com transações rupiah-yuan.

A necessidade de contornar o dólar não se trata apenas de economizar custos. O uso do dólar como moeda intermediária está enfrentando resistência. Um exemplo: quando uma empresa egípcia compra pesos filipinos, geralmente passa primeiro pelo dólar. Agora, mais empresas estão pulando essa rota.

Enquanto isso, Stephen Jen, conhecido por sua teoria do 'sorriso do dólar', alertou que até 2,5 trilhões de dólares em reservas em dólares poderiam ser descartados à medida que mais investidores procuram outros lugares. Ele chamou isso de uma 'avalanche' esperando para atingir a dominância global do dólar. Embora parte dessa pressão seja um pânico de curto prazo sobre as tarifas de Trump, há uma mudança estrutural mais profunda acontecendo. Mais empresas estão perguntando quanto tempo o dólar permanecerá no topo.

Essa preocupação é especialmente forte na Ásia e no Oriente Médio, onde vínculos comerciais mais estreitos com a China estão incentivando negociações diretas usando moedas locais. Um comerciante de commodities baseado em Cingapura disse que os fabricantes de automóveis europeus aumentaram os pedidos por contratos em euro-yuan. E os exportadores chineses também estão convertendo dólares em yuan mais rapidamente do que antes, não esperando mais pela taxa de câmbio.

O papel global do yuan ainda é pequeno, representando apenas 4,1% de todos os pagamentos transfronteiriços em março. O dólar ainda domina com 49%, mas as coisas estão mudando. O Sistema de Pagamento Interbancário Transfronteiriço da China, ou CIPS, processou 175 trilhões de yuan no ano passado — um salto de 40% em relação ao ano anterior. Isso sinaliza que mais negócios estão sendo feitos nos termos da China sem depender de Nova York.

Os países do BRICS, incluindo Brasil e Indonésia, estão apoiando esforços para reduzir a dependência do dólar. E desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, as sanções tornaram muitos governos cautelosos em manter muitas reservas em ativos dos EUA.

A China, por sua vez, tem assinado acordos de liquidação de moeda e pressionado por um maior uso internacional do yuan, preparando o terreno para o que parece ser um jogo de longa duração.

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