Na semana passada, parecia que o mercado tinha uma mão no acelerador - Bitcoin disparando além das máximas históricas, fluxos de ETF bombando, Ethereum tentando acompanhar. Esta semana, no entanto, sentiu-se muito mais como uma dúvida. Os gráficos não desmoronaram, mas o momento claramente atingiu uma parede. Cada manchete otimista foi recebida com algo amargo, seja ruído político, atrasos regulatórios ou nervosismo macro e assim por diante. A ação de preço entre os principais ativos permaneceu em grande parte limitada, e a confiança claramente deu um passo para trás. Vamos analisar o que aconteceu - e por que isso importa se você está negociando essas coisas.
Bitcoin (BTC)
Primeiro as coisas primeiro: O Bitcoin estabeleceu um novo ATH na última segunda-feira ao ultrapassar $111K. E por um momento, parecia que a próxima perna para cima estava em andamento, não parecia? Mas em 48 horas, já estava de volta perto de $107K, e esse movimento para baixo claramente não foi um retrocesso aleatório.
Gráfico BTC/USDT 4H, Coinbase. Fonte: TradingView
Veio logo quando Trump reacendeu a conversa sobre tarifas da UE e assustou os mercados globais novamente (caos controlado muito?). Então, mais de $300 milhões em longs de BTC foram eliminados à medida que os traders mudaram para terrenos mais seguros. Portanto, para quem achou que o Bitcoin agiria como uma 'proteção contra o caos' - esta semana foi um alerta da realidade.
Truth Social
Mas o que tornou tudo isso pior foi a alavancagem. O interesse aberto em futuros de BTC atingiu máximas históricas no meio da semana, segundo a Coinglass. Isso é bom em uma tendência de alta limpa, mas mortal quando o sentimento muda. E com todos carregados, até uma queda modesta se tornou rápida e acentuada.
Fonte: Coinglass
Por outro lado, os fluxos de ETF não diminuíram - mais de $2.75 bilhões entraram em fundos de Bitcoin spot em apenas sete dias, segundo a Fairside. Esse tipo de número geralmente estabelece um tom forte para a semana.
Fonte: Fairside Investors
Então houve Michael Saylor, que deu uma dica nada sutil de que a MicroStrategy poderia comprar mais BTC nesta queda. Esse tipo de conversa, especialmente de alguém com seu histórico, tende a dar um pouco de firmeza ao mercado.
Eu só compro bitcoin com dinheiro que não posso perder. pic.twitter.com/h7pnFB8yvU
— Michael Saylor (@saylor) 25 de maio de 2025
Enquanto isso, o Texas aprovou um projeto de lei apoiando uma reserva de Bitcoin, sinalizando um apoio político em nível estadual que ainda é raro nos EUA. Não teve muita cobertura, mas adicionou combustível ao caso institucional de longo prazo.
Fonte: Bitcoin Laws
E além de tudo isso, a Fidelity divulgou uma pesquisa reafirmando o lugar do Bitcoin como uma peça central de um portfólio de investimento moderno. Nada chamativo, mas o tipo de validação que tende a permanecer com capital que se move lentamente.
Fonte: Fidelity Digital Assets
Se você está negociando BTC, a mensagem aqui é simples: a tendência de longo prazo ainda parece sólida, mas por agora não é um ambiente de tendência limpa. As oscilações voltaram. Mantenha-se ágil, especialmente com a expiração de opções e mais conversas sobre tarifas. Uma recuperação decisiva de $112K poderia virar a chave novamente - mas não esperaríamos um mar calmo.
Ethereum (ETH)
O ETH seguiu o BTC para cima no início da semana, atingindo $2,725, então caiu para menos de $2,600 até quarta-feira e... praticamente permaneceu lá até novo aviso.
Gráfico ETH/USDT 4H, Coinbase. Fonte: TradingView
Houve um leve aumento na atividade da rede - as taxas de gás atingiram um pico de três meses. EthCC[8] anunciou que está indo para Cannes, o que foi um bom reconhecimento da cultura de construtores do Ethereum. Mas essas coisas não pareciam mover muito os gráficos.
Fonte: CryptoQuant
Então veio o atraso da SEC em ETFs de ETH - não surpreendente, mas sempre um desânimo. Cada adiamento agora torna mais difícil acreditar que o Ethereum vai surfar na mesma onda institucional que o BTC surfou.
James Seyffart
O que chamou a atenção esta semana foi uma recompra de 2,500 ETH por uma baleia no meio da semana, a um preço mais alto do que a venda anterior. Talvez tenha sido convicção, talvez arrependimento (ou ambos?). De qualquer forma, não houve continuação.
Baleia compra ETH após vender há mais de um mês. Fonte: DeBank
E, desnecessário dizer, a confusão sobre tarifas de Trump agitou todo o mercado, incluindo o ETH. O Ether seguiu o BTC para baixo, mas o fez com muito menos drama. Provavelmente porque a alavancagem é mais leve aqui. Mas também mostrou que o ETH não está se movendo com suas próprias notícias - está apenas reagindo ao grande cão.
Se você está negociando ETH, ele ainda está limitado e reativo. Se o BTC se estabilizar, o ETH pode tentar novamente a marca de $2,800, mas sem sua própria faísca - como o momento do ETF ou um breakout killer de DeFi/L2 - o ETH está apenas... flutuando.
Toncoin (TON)
Enquanto isso, o TON teve um pouco de pulso esta semana. No início, fez um movimento acentuado de $2.85 para $3.25 - não explosivo, mas o suficiente para tirar alguns traders de seu tédio e fazê-los olhar o gráfico novamente. Após semanas de silêncio, esse tipo de ação de preço parecia ser o início de algo.
Gráfico TON/USD 4H. Fonte: TradingView
Mas até agora parece mais um rally baseado em vibrações que não conseguiu se manter. Mas desta vez, o ecossistema TON realmente teve algumas coisas acontecendo nos bastidores. Para começar, o Telegram relatou $540M em lucros, uma estatística que chama atenção, dado toda a pressão legal que está enfrentando.
Fonte: Financial Times
Notavelmente, o Vietnã se moveu para bloquear o aplicativo completamente, e a França negou a Pavel Durov permissão para viajar para os EUA, citando preocupações nacionais sobre suas disputas legais em andamento.
Fonte: Reuters
Apesar de tudo isso, o Telegram conseguiu subir uma posição no ranking global de aplicativos de 2025, mostrando que o crescimento de usuários não está vacilando.
Fonte: Desconhecido
Tudo isso importa para o TON porque, justo ou não, seu destino ainda está psicologicamente atado ao do Telegram. Quando o aplicativo está prosperando, o TON recebe algum benefício da dúvida. Quando as tempestades legais começam a agitar, esse benefício desaparece.
Quanto ao preço, $2.90 se manteve como suporte, mas o salto a partir dele não foi enfático. Compradores apareceram - eles sempre aparecem nessa zona - mas não estavam perseguindo. Sem um novo catalisador, o TON está de volta naquele estado familiar: reativo, não líder.
Se você está negociando TON, a mensagem é bem simples - o ecossistema não está morto, mas as manchetes estão guiando o barco. Até que o TON lance um catalisador claro e autossuficiente, cada movimento de preço estará ligado à direção do Bitcoin ou à última e estranha drama do Telegram. Claro, o gráfico parece bom e até mostra alguns movimentos decisivos aqui e ali, mas a convicção por trás dele ainda parece fraca.
O post Crypto Weekly: BTC recua de máximas, ETH aguarda catalisador, TON se move com sentimento do Telegram apareceu primeiro no Metaverse Post.