Resumo
A SEC adia a decisão sobre os resgates em espécie da Fidelity para ETFs de Bitcoin e Ethereum, sem cronograma fornecido
O pedido da BlackRock para um ETF de Ethereum foi reconhecido pela SEC, mostrando um aumento no interesse regulatório
Vários emissores, incluindo WisdomTree e VanEck, enfrentam atrasos semelhantes em propostas de resgates em espécie
Os prazos de junho se aproximam para o pedido de staking da Grayscale e os arquivos atualizados da Bitwise/WisdomTree
O novo presidente da SEC, Paul Atkins, pode trazer uma nova perspectiva para as políticas de ETF de cripto após a confirmação no Senado
A Comissão de Valores Mobiliários adiou sua decisão sobre o pedido da Fidelity para adicionar resgates em espécie a seus fundos negociados em bolsa de Bitcoin e Ethereum à vista. Esse atraso afeta um dos maiores gestores de ativos que buscam melhorar as operações de ETF por meio de trocas diretas de ativos cripto.
Os resgates em espécie permitem que participantes autorizados troquem ações de ETF diretamente por ativos subjacentes de criptomoeda em vez de dinheiro. Esse mecanismo é padrão em ETFs tradicionais e ajuda a reduzir custos de negociação e consequências fiscais para os investidores.
A SEC não forneceu um cronograma específico para quando tomará uma decisão final sobre as propostas da Fidelity. Essa incerteza se estende tanto às aplicações de ETF de Bitcoin quanto de Ethereum da empresa, deixando os investidores sem clareza sobre quando essas características poderão se tornar disponíveis.
A Fidelity se junta a vários outros grandes emissores que enfrentam atrasos regulatórios semelhantes. Em abril, a SEC adiou decisões sobre propostas de resgates em espécie da WisdomTree para seu Fundo de Bitcoin e Fundo de Ethereum, assim como o Fundo de Bitcoin da VanEck.
A SEC ATRASA RESGATES EM ESPÉCIE PARA ETFs DE BITCOIN E ETHEREUM À VISTA DA FIDELITY
— Phoenix » PhoenixNews.io (@PhoenixNewsIO) 22 de maio de 2025
A agência reguladora recentemente reconheceu o pedido da BlackRock para resgates em espécie em seu ETF de Ethereum à vista. Embora o reconhecimento não signifique aprovação, sugere que a SEC está considerando seriamente esses pedidos de grandes gestores de ativos.
Crescente Pressão da Indústria por Características de ETF
Os gestores de ativos em toda a indústria de cripto continuam pressionando por características que aproximariam seus produtos das estruturas tradicionais de ETF. Várias empresas acreditam que os resgates em espécie criarão eficiência operacional em ETFs de criptomoedas.
Os participantes da indústria estão pressionando a SEC para estabelecer padrões consistentes para todos os emissores. Outras jurisdições, incluindo Canadá, Hong Kong e partes da Europa, já aprovaram características semelhantes para ETFs baseados em cripto.
A pressão vem à medida que os emissores buscam competir globalmente e oferecer produtos que atendam aos padrões internacionais. Sem essas características, os ETFs de cripto dos EUA podem ficar atrás de seus equivalentes internacionais em termos de eficiência e custo-efetividade.
Os ETFs de cripto dos EUA atuais devem depender de resgates em dinheiro, que podem desencadear impostos sobre ganhos de capital no nível do fundo. Esses impostos são então repassados aos acionistas, criando uma estrutura menos eficiente em termos fiscais em comparação com resgates em espécie.
Próximos Prazos Regulatórios
A SEC enfrenta vários prazos importantes nas próximas semanas em relação às características de ETFs de cripto. A agência deve decidir até 1º de junho sobre o pedido da Grayscale para adicionar staking ao seu ETF de Ethereum à vista.
Outro prazo de decisão chega em 3 de junho para os arquivos atualizados da Bitwise e WisdomTree que buscam aprovação para resgates em espécie. Esses prazos testarão a abordagem da SEC à inovação de ETFs de cripto sob nova liderança.
A SEC também adiou sua decisão sobre a proposta da 21Shares de introduzir staking em seu ETF de Ethereum. O staking permite que os investidores ganhem recompensas ajudando a proteger redes de blockchain, mas permanece proibido em ETFs de cripto à vista aprovados nos EUA.
Esse padrão de atrasos se tornou comum à medida que a Comissão revisa várias propostas de ETF vinculadas a cripto. Os atrasos refletem a cautela regulatória em torno de novas características no espaço das criptomoedas.
Paul Atkins recebeu recentemente a confirmação do Senado como o novo presidente da SEC e é esperado que traga uma nova perspectiva para as políticas de ETF de cripto. Sua nomeação pode sinalizar mudanças potenciais em como a agência aborda essas aplicações.
A indústria continua aguardando clareza regulatória, pois várias propostas permanecem sob revisão. Os resultados dessas decisões pendentes moldarão a futura estrutura dos ETFs de cripto nos Estados Unidos.
O atraso da SEC na decisão sobre o resgate em espécie do ETF de Bitcoin e Ethereum da Fidelity apareceu primeiro no Blockonomi.
