A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos EUA (SEC) reconheceu oficialmente um pedido 19b-4 para um ETF staked TRX apresentado pela Canary Capital via Cboe BZX Exchange. Isso marca um raro avanço em meio a uma onda de atrasos de ETFs cripto. Embora o ETF staked TRX mostre progresso, a SEC adiou decisões sobre várias propostas de alto perfil, incluindo os ETFs de XRP da Bitwise e CoinShares, o ETF de Bitcoin em espécie da Fidelity e um ETF separado de Litecoin. O analista de ETFs James Seyffart observou que esses atrasos são esperados e parte do padrão usual da SEC de levar o tempo total de revisão.
O ETF Staked TRX da Canary Capital Ganha Tração
Na quinta-feira, a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) emitiu um aviso público reconhecendo a proposta da Cboe BZX Exchange para listar e negociar o ETF Staked TRX da Canary sob a Regra 14.11(e)(4), focando em Ações de Trust Baseadas em Commodities. Este ETF, apoiado por TRX staked, o ativo cripto nativo da Tron, representa uma proposta estratégica para integrar rendimento de staking em veículos de investimento regulamentados. A Tron (TRX), fundada por Justin Sun, atualmente possui uma capitalização de mercado de US$ 26 bilhões, classificando-a como a décima maior criptomoeda. A Bitgo foi nomeada custodiante do fundo para este produto. A Canary também apresentou ETFs vinculados a altcoins como Hedera, Sui e Litecoin, demonstrando seu compromisso em expandir as opções de ETFs cripto nos EUA.
A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio Adia Processos de ETFs de Ripple (XRP), Litecoin e Bitcoin
Em contraste com o impulso da Canary, vários pedidos importantes de ETF cripto encontraram atrasos esperados. A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) adiou decisões sobre as propostas de ETF de XRP da Bitwise e CoinShares. Esses pedidos visam oferecer exposição ao XRP sem a propriedade direta, atraindo investidores institucionais que buscam clareza regulatória.
O regulador também estendeu os períodos de revisão para o ETF de Bitcoin em espécie da Fidelity e uma proposta de ETF de Litecoin. A estrutura em espécie permitiria que investidores trocassem Bitcoin diretamente por ações, reduzindo eventos tributáveis e melhorando a eficiência. No entanto, apesar da crescente demanda institucional, a SEC continua a atrasar esses pedidos de ETFs cripto, com Seyffart projetando que as decisões possam se estender até o Q4 de 2025. O atraso reflete a abordagem cautelosa da agência, mesmo sob uma administração mais tolerante ao cripto.
Essas decisões sublinham a estratégia da SEC de esgotar os prazos de revisão. Embora o ambiente político tenha se suavizado um pouco, a comissão continua focada em risco e prontidão do mercado. Seyffart enfatizou que aprovações antecipadas seriam altamente incomuns, independentemente da simpatia ao cripto. Com dezenas de pedidos na mesa, a SEC parece priorizar uma análise minuciosa em vez de uma liberação acelerada, especialmente à luz das estruturas de mercado em evolução.
O Pedido da Canary Define um Novo Tom na Paisagem dos ETFs
O reconhecimento do ETF staked TRX pela SEC sinaliza potencial para uma inovação mais ampla em ETFs cripto. Se aprovado, este ETF estaria entre os primeiros a integrar staking, uma característica chave das redes proof-of-stake, em uma estrutura de fundo regulamentada e compatível. Isso poderia abrir caminho para outros ativos cripto que utilizam mecanismos de staking entrarem no espaço dos ETFs, misturando geração de rendimento com acessibilidade para investidores tradicionais. Os atrasos da SEC nas aprovações de ETFs cripto destacam a tendência mais ampla que domina o cenário dos ETFs em 2025.
O que Vem a Seguir: O Relógio Conta Rumo aos Prazos do Q4
Enquanto a SEC atrasa as aprovações de ETFs cripto, observadores da indústria esperam poucas decisões iniciais. Seyffart reiterou que a maioria dos prazos finais ocorre no Q4, tornando as aprovações de verão improváveis. Até lá, pedidos como o ETF staked TRX poderiam liderar a inovação, enquanto as propostas de ETFs de XRP, Litecoin e Bitcoin permanecem em limbo regulatório. Investidores e emissores estarão observando de perto enquanto a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio sinaliza seus próximos passos na formação de produtos de investimento cripto nos EUA.
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