Bitcoin está em máximas históricas — mas não parece que esteja
Estamos atualmente no máximo histórico do Bitcoin, mas o sentimento do mercado não reflete isso. Ao contrário dos ATHs anteriores, marcados por euforia e hype, este parece estranhamente calmo — quase desconectado. Não há mania de varejo, nem frenesi nas redes sociais. É diferente desta vez.
O Índice de Medo e Ganância está em 72 — ganancioso, mas longe do extremo. É por isso que estou chamando isso de Rally de Descrença. Parece que as instituições estão dirigindo este aumento, não os investidores de varejo. Se o momentum continuar, poderíamos ver o BTC atingir $120K–$130K nesta fase.
Enquanto isso, fissuras macroeconômicas estão se mostrando. Há uma crescente preocupação com a dívida soberana. O Japão recentemente não conseguiu atrair compradores para seus títulos do governo — forçando o governo a intervir e comprar sua própria dívida.
Ontem, o Tesouro dos EUA leiloou $16B em títulos de 20 anos, que historicamente teve pouco impacto nos mercados. Mas desta vez foi diferente. A demanda foi chocantemente baixa. Ninguém quer mais dívida dos EUA. E, silenciosamente, o Federal Reserve teve que intervir e comprar $50B — essencialmente monetizando a dívida. Isso mina a confiança nos mercados de crédito e pode levar à desvalorização da moeda.
Os rendimentos de títulos de longo prazo (20 a 40 anos) estão subindo, sinalizando uma confiança decrescente no sistema. Isso é otimista para ativos reais como Bitcoin e ouro. No momento, o ouro parece sobrecomprado, o que pode explicar por que o Bitcoin está superando — está se tornando a proteção mais atraente.
Se esse sentimento persistir, Bitcoin a $500K nos próximos anos não está fora de questão — possivelmente antes do que esperamos.
No entanto, uma palavra de cautela: historicamente, toda vez que o Bitcoin experimenta um cruzamento dourado, tende a retrair cerca de -10% uma vez que o rally esfria. Então, enquanto a perspectiva de longo prazo parece forte, as correções de curto prazo ainda são prováveis.
