Desde que o Bitcoin finalmente recuperou um ponto de preço crucial, está mostrando uma velocidade crescente. O BTC momentaneamente ultrapassou $109.000 com base nas estatísticas mais recentes; no entanto, desde então caiu, atualmente sendo negociado a $108.959, um aumento de 3,5% nas últimas 24 horas.
Isso torna o ativo menos de 1% abaixo de sua alta histórica de janeiro de $109.958. Com base em semanas de aumento lento de preço, a alta aponta para a contínua atitude otimista dos investidores. Embora à primeira vista a atividade de preços pareça sólida, os indicadores do mercado apontam para uma imagem mais complexa subjacente.
Particularmente na Binance, a maior exchange de criptomoedas do mundo em volume, novos dados do pesquisador da CryptoQuant, Maartunn, clarificam uma mudança no comportamento de negociação.
À medida que a relação spot-futuros atinge a máxima de 1,5 ano, a atividade de futuros do bitcoin dispara.
No relatório QuickTake mais recente de Maartunn, "A Relação Spot para Futuros (Binance) Atinge Máxima de 1,5 Ano," o analista observou que a relação de volume entre spot e futuros atingiu 4,9, seu nível mais alto em dezoito meses.
A Binance observou em 12 de maio $30,17 bilhões em volume de negociação à vista contra $115,56 bilhões em negociação de futuros. Essa diferença de 4,9x mostra que, muitas vezes impulsionada por alavancagem, o interesse especulativo agora supera substancialmente a pressão de compra direta vista nos mercados à vista.
A Relação Spot para Futuros oferece compreensão da harmonia entre especulação baseada em derivativos e compra de ativos reais. Uma porcentagem maior indica que os traders apostam em flutuações de preço sem possuir o ativo subjacente, portanto, a negociação é mais fortemente concentrada nos mercados de futuros.
Normalmente refletindo a atitude e postura de curto prazo em vez da convicção de longo prazo, essa tendência implica que, embora o aumento da atividade de futuros possa amplificar os movimentos do mercado em qualquer direção, também pode indicar cautela à medida que os traders se protegem em vez de acumular. A disparidade persistente entre os volumes à vista e os futuros sugere que o recente aumento do Bitcoin é impulsionado principalmente por alavancagem especulativa.
Rentabilidade Equilibrada Indica Estabilidade do Mercado
Concomitantemente, dados on-chain fornecidos por outro pesquisador da CryptoQuant, Crazzyblockk, ajudam a contextualizar melhor o humor do mercado maior. Com base em sua pesquisa, a rentabilidade entre os grupos de investimento ainda é alta: carteiras contendo BTC por menos de um mês estão com 6,9% em lucros não realizados, enquanto os detentores de curto prazo (menos de seis meses) estão testemunhando ganhos de 10,7%.
Embora essas margens de lucro sejam altas, a realização de lucros significativos ou vendas forçadas não mostraram nenhuma indicação notável. Embora a maior parte da rede esteja em lucro, a Relação de Lucro/Prejuízo Não Realizado (UPL) mostra que a distribuição de lucros entre muitos grupos de investidores permanece razoavelmente justa.
Historicamente, esse tipo de prosperidade igualmente distribuída foi associado a uma menor probabilidade de quedas abruptas e menos volatilidade. A concentração extrema de lucros dentro de um grupo, geralmente investidores de curto prazo, geralmente precedeu vendas significativas em ciclos passados, apontou Crazzyblockk.
Ainda assim, a estrutura atual parece mais sólida e não há indicação de pressão de venda excessiva. A forte ação de preços, acúmulo consistente e distribuição restrita apontam para o mercado talvez se preparando para uma nova fase, podendo resultar em uma superação da alta histórica atual do Bitcoin, mesmo que preocupações macroeconômicas e volatilidade externa ainda precisem ser monitoradas.
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