Mais de 50% de todas as criptomoedas já lançadas desde 2021 estão agora inativas. Uma tendência ainda mais alarmante está surgindo em 2025, onde a porcentagem de tokens falhados lançados este ano alcançou o mesmo nível em apenas os primeiros cinco meses.
Essa porcentagem naturalmente aumentará com mais da metade do ano restante. Representantes da Binance e da Dune Analytics disseram ao BeInCrypto que essas falhas são apenas mais um lembrete da necessidade de lançar projetos viáveis, apoiados por uma tokenomics sólida e uma comunidade robusta.
Tokens Fantasmas Disparam
Um recente relatório da CoinGecko revelou dados impressionantes. Dos aproximadamente 7 milhões de criptomoedas listadas no GeckoTerminal desde 2021, 3,7 milhões morreram posteriormente.
Vários fatores são considerados ao avaliar se uma moeda chegou ao seu fim.
“Uma moeda é classificada como ‘morta’ quando perde toda a utilidade, liquidez e engajamento da comunidade. Indicadores-chave incluem volume de negociação praticamente zero, desenvolvimento abandonado (sem commits no GitHub por mais de 6 meses) e uma queda de preço de 99% ou mais em relação ao seu pico histórico. As equipes muitas vezes desaparecem sem aviso - contas de redes sociais ficam inativas, domínios expiram,” disse Alsie Liu, Gerente de Conteúdo da Dune Analytics, ao BeInCrypto.
Metade de todos os tokens lançados desde 2021 morreram. Fonte: CoinGecko.
Um significativo 53% das criptomoedas listadas falharam, com a maioria dos colapsos concentrados em 2024 e 2025. Notavelmente, os mais de 1,82 milhão de tokens que já pararam de negociar em 2025 superaram significativamente os aproximadamente 1,38 milhão de falhas registradas ao longo de 2024.
Com sete meses do ano pela frente, essa tendência de aumento de falhas no ano atual continuará a crescer.
Por que tantos projetos de cripto falham?
Especialistas atribuem a alta taxa de falha de projetos de criptomoedas, muitas vezes chamados de “moedas fantasmas”, a vários fatores, incluindo condições macroeconômicas mais amplas que afetam o mercado de cripto.
A CoinGecko sugeriu especificamente uma possível ligação entre preocupações econômicas, como tarifas e medos de recessão, observando um aumento nos lançamentos de moedas meme após uma certa eleição, com a subsequente volatilidade do mercado provavelmente contribuindo para seu declínio.
No entanto, nem toda a responsabilidade pode ser atribuída a uma maior recessão econômica. Outros aspectos podem contribuir para essas falhas de projeto.
“Fatores comuns incluem a incapacidade de encontrar um ajuste de mercado de produto levando a um interesse negligível de usuários ou investidores, ou equipes de projeto que se concentram demais na especulação de curto prazo sem um roteiro de longo prazo, e às vezes abandono por parte dos desenvolvedores (rug pulls). Questões mais amplas como intenções fraudulentas, fraca tração de usuários, hype impulsionado pela novidade, déficits financeiros, má execução, forte concorrência ou falhas de segurança também contribuem para a falha do projeto,” disse um porta-voz da Binance ao BeInCrypto.
A rápida ascensão de tokens fantasmas também veio acompanhada do lançamento exponencial de projetos em massa, particularmente desde o início de 2024.
Analisando a Relação Vida-Morte
O ano passado foi novo por si só após a proliferação de moedas meme. Essa nova narrativa surgiu particularmente após o lançamento da Pump.fun, uma plataforma da Solana que permite que qualquer pessoa lance um token a um custo mínimo.
De acordo com dados da CoinGecko, 3 milhões de novos tokens foram listados na CoinGecko apenas em 2024. Metade desses projetos morreram, mas a outra metade sobreviveu. No entanto, a situação em 2025 parece menos estável.
A diferença entre lançamentos de tokens e falhas em 2025 é mínima. Fonte: CoinGecko.
Enquanto o número de novos lançamentos de tokens permanece alto, o número de falhas é quase equivalente, com lançamentos apenas marginalmente superando mortes em cerca de mil.
“Ecosistemas com baixas barreiras à criação de tokens veem o maior número de moedas fantasmas. Em geral, plataformas que tornam muito fácil e barato lançar novos tokens veem a maioria das moedas abandonadas. Durante este ciclo, o surto de moedas meme da Solana (por exemplo, via plataformas de lançamento de tokens como Pump.fun) gerou uma inundação de novos tokens, muitos dos quais perderam tração de usuários e atividade diária uma vez que o hype inicial desapareceu”, explicou o porta-voz da Binance.
O maior mercado de memes também sofreu um golpe particular em sua popularidade.
Em 5 de março, a capitalização de mercado de moedas meme havia diminuído acentuadamente para $54 bilhões, marcando uma queda de 56,8% em relação ao seu pico de $125 bilhões em 5 de dezembro de 2024. Essa desaceleração foi acompanhada por uma diminuição significativa na atividade de negociação, com volumes caindo 26,2% apenas no mês anterior.
Certas categorias de tokens foram mais atingidas do que outras.
Tokens de Música e Vídeo Entre as Categorias Mais Atingidas
Um relatório da BitKE de 2024 indicou que vídeo e música foram categorias proeminentes com muitos projetos de criptomoeda falhados, alcançando uma taxa de falha de 75%. Essa porcentagem desproporcional sugere que empreendimentos de cripto focados em nichos muitas vezes enfrentam desafios para alcançar viabilidade a longo prazo.
“Esses nichos enfrentam lacunas de adoção e utilidade. Tokens de música lutam para competir com Spotify/YouTube, enquanto modelos de ‘ouvir para ganhar’ muitas vezes carecem de demanda. À medida que mais celebridades mainstream entram no espaço sem saber muito sobre tecnologia blockchain, os tokens se tornaram o novo negócio de captura de dinheiro,” explicou Liu.
O porta-voz da Binance observou que obstáculos legais e técnicos, como licenciamento de música e os recursos significativos necessários para a entrega de vídeo, complicaram a escalabilidade de alternativas descentralizadas.
Eles explicaram ainda que muitos projetos lutaram para se manter sustentáveis sem uma adoção substancial por parte dos usuários ou fortes efeitos de rede.
“Isso destaca que um bom conceito por si só não é suficiente; projetos de cripto também devem competir com plataformas Web2 consolidadas, navegar por desafios complexos da indústria e oferecer utilidade no mundo real para ter sucesso. Sem se alinhar ao comportamento dos usuários e às necessidades do mercado, mesmo iniciativas bem-intencionadas correm o risco de desaparecer em tokens fantasmas,” disse a Binance ao BeInCrypto.
Apesar do desanimador número de tokens falhados, essa situação oferece importantes percepções sobre como construir projetos resilientes que resistam a condições de mercado desfavoráveis.
O que podemos aprender com colapsos catastróficos de tokens?
Criadores de tokens potenciais podem aprender lições significativas com projetos que foram populares e que, em última análise, falharam. Os resultados negativos experimentados por essas iniciativas, particularmente em casos severos, podem motivar o desenvolvimento de novos projetos de forma responsável e evitar armadilhas semelhantes.
A Binance referiu-se a notórios casos de moedas fantasmas como BitConnect e OneCoin.
“BitConnect, uma vez uma moeda top-10, colapsou em 2018 após ser exposta como um esquema Ponzi prometendo ~1% de retornos diários. Investidores perderam quase $2 bilhões. OneCoin, levantando ~$4 bilhões, nunca teve uma blockchain real e dependia de marketing multinível agressivo antes de colapsar. Ambos os casos destacam os perigos de projetos construídos sobre hype, promessas irrealistas e falta de tecnologia verificável,” explicou o porta-voz da Binance.
Esses exemplos também oferecem lições valiosas para investidores individuais que negociam tokens, independentemente de o token ser recém-lançado ou mais estabelecido.
Lições Chave de Tokens Fantasmas
Embora preocupante, o aumento do número de moedas fantasmas serve como um lembrete crucial de que sinais de alerta discerníveis muitas vezes precedem a queda dessas criptomoedas.
Esses casos ressaltam a necessidade de pesquisa rigorosa, validação de princípios subjacentes e manutenção de uma perspectiva cautelosa, especialmente quando os ganhos de investimento parecem irrealisticamente altos. Priorizar a gestão de riscos e fatores sustentáveis a longo prazo deve superar a negociação especulativa de curto prazo.
A Binance destacou particularmente a importância de “Faça Sua Própria Pesquisa” (DYOR) ao avaliar projetos de cripto.
“Praticamente, isso significa revisar o whitepaper, avaliar se o projeto resolve um problema real, verificar a credibilidade da equipe, examinar a tokenomics e a distribuição de suprimento e checar a atividade da comunidade e desenvolvimento,” disse a Binance, acrescentando que “Essencialmente, DYOR trata-se de empoderamento e proteção. Ajuda os investidores a identificar projetos sólidos e evitar fraudes ou tokens fantasmas ao detectar sinais de alerta precocemente. Dado o quão rápido os mercados de cripto se movem, a devida diligência pessoal continua sendo essencial para navegar no espaço de forma segura e bem-sucedida.”
Em última análise, a prevalência de tokens fantasmas destaca uma verdade crítica para os participantes de cripto: pesquisa minuciosa e valor fundamental são primordiais para identificar projetos duradouros.
