De acordo com a Blockworks, o Bitcoin estaria em um mercado baixista se as definições financeiras tradicionais fossem aplicadas, mas essas definições não se ajustam bem ao mundo das criptomoedas. Um mercado baixista em finanças tradicionais é normalmente definido como um amplo índice de ações, como o S&P 500, caindo 20% ou mais em relação aos máximos recentes. O Bitcoin experimentou uma queda semelhante desde que os ETFs de bitcoin à vista foram lançados no início deste mês, com seu preço atingindo brevemente US$ 49.000 antes de cair para US$ 38.500, uma queda de 21%. No entanto, tais quedas são comuns em mercados altista de bitcoin, e este seria o quarto retrocesso deste tamanho no ciclo atual.
A descoberta de preços no mercado de criptomoedas raramente é uma linha reta, com retrações semelhantes ocorrendo em março, junho e agosto de 2023. Apesar dessas flutuações, o preço do Bitcoin ainda dobrou seu ponto mais baixo desde o ano passado. Houve seis ciclos de alta na história do Bitcoin, com o primeiro ciclo de alta entre fevereiro de 2011 e abril de 2013 passando por 19 correções de 20% ou mais. O período de tempo entre as correções de 20% está aumentando ao longo do tempo, com o ciclo atual vendo uma correção a cada 102 dias, em média, 40% a mais do que durante os dois mercados em alta anteriores. Esta tendência também é ilustrada pela volatilidade histórica do Bitcoin, que diminui gradualmente ao longo do tempo. No entanto, este tipo de análise só funciona com o benefício da retrospectiva e é impossível prever se o recuo deste mês foi o último do ciclo actual.
