De acordo com o CryptoPotato, a matriz de receitas da MakerDAO revela que os empréstimos garantidos por criptografia se tornaram o maior contribuinte de receitas do protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), ultrapassando seu cofre de ativos do mundo real (RWA). Os empréstimos nativos de DeFi agora representam 50,1% da receita anual projetada de US$ 243 milhões da MakerDAO, com os empréstimos garantidos por criptografia situando-se em US$ 2,4 bilhões. Espera-se que isso gere US$ 122 milhões em receitas, excedendo o cofre RWA do protocolo, que é estimado em gerar US$ 107 milhões anualmente.
O ressurgimento dos empréstimos criptográficos como principal impulsionador de receita da MakerDAO marca um retorno às raízes do projeto. Em 2021, os empréstimos nativos de DeFi geraram até US$ 200 milhões em receitas anuais durante o período de pico do setor. No entanto, o mercado criptográfico sofreu uma desaceleração significativa, com duas grandes quedas causando um enorme evento de desalavancagem. Protocolos DeFi como Maker e Aave conseguiram resistir à tempestade, enquanto players menores tiveram dificuldades ou fecharam seus serviços.
A recente recuperação do mercado, que viu a capitalização de mercado das criptomoedas dobrar para US$ 1,7 trilhão, levou a um ressurgimento da demanda por empréstimos garantidos por criptomoedas. Isso pode indicar um apetite renovado por apostas longas e arriscadas nos preços futuros das criptomoedas. Os empréstimos de stablecoin DAI da MakerDAO servem como um importante impulsionador de liquidez para negociações e, com os empréstimos criptográficos representando mais da metade da receita do protocolo, isso sugere que o sentimento se tornou otimista.
Uma mudança para ativos de risco também pode indicar que os participantes do mercado esperam cortes nas taxas da Reserva Federal dos EUA e vêem poucos motivos para investir em títulos do tesouro dos EUA quando as taxas DeFi tendem para rendimentos de dois dígitos. O potencial de ganhos da MakerDAO permanece forte, independentemente de as taxas DeFi serem mais altas ou mais baixas do que as taxas de juros do Fed dos EUA. O protocolo injetou recentemente US$ 100 milhões em RWA por meio do BlockTower Andromeda, alocados principalmente para títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Este movimento faz parte do plano ‘Endgame’ da MakerDAO, que visa aumentar o investimento em RWA e descentralizar ainda mais o seu apoio à stablecoin DAI.