De acordo com o Yahoo News, o UBS previu que o rendimento do Tesouro de 10 anos cairá para 3,5% até o final de 2024, abaixo dos cerca de 4,3% atuais, já que o Federal Reserve deverá implementar dois a três cortes nas taxas de juros no próximo ano. Prevê-se que a recuperação das obrigações continue em 2024, com os mercados de dívida a beneficiarem da política monetária pacífica da Reserva Federal.
As expectativas do mercado quanto a uma mudança do banco central já impulsionaram os preços dos títulos do Tesouro, revertendo parcialmente uma liquidação massiva que começou em 2020 e continuou até Outubro. Apesar da forte corrida, o UBS acredita que os títulos podem subir ainda mais no próximo ano. É provável que a Fed tenha chegado ao fim do seu ciclo de subidas, dado o recente abrandamento da inflação e a flexibilização do mercado de trabalho. Uma queda no excesso de poupança no próximo ano deverá continuar a exercer pressão descendente sobre a inflação, permitindo à Fed baixar as taxas.
Embora os mercados estejam apostando nas probabilidades de que os cortes nas taxas do Fed possam começar já em março, o UBS prevê que é mais provável que comecem em julho. A descida dos rendimentos poderá não acontecer de forma constante, especialmente porque os responsáveis da Fed enviaram recentemente sinais contraditórios sobre a forma como a política monetária se irá desenrolar. O UBS também espera que a Fed intervenha no mercado obrigacionista para restaurar a estabilidade, se necessário, e continua a recomendar obrigações de alta qualidade com uma duração de 1 a 10 anos, especialmente o segmento de cinco anos.