De acordo com a Blockworks, a Grayscale identificou vários catalisadores positivos para o Bitcoin no horizonte, incluindo possíveis aprovações de ETFs de Bitcoin à vista, o halving e as próximas eleições presidenciais. Em uma nota resumindo a ação dos preços de novembro, a equipe de pesquisa da Grayscale afirmou que a recuperação da criptografia se expandiu para uma gama mais ampla de segmentos de mercado. O Bitcoin se recuperou 130% em 2023 após um 2022 desafiador. A Grayscale Research vê uma melhoria nos fundamentos da criptografia e um quadro de oferta relativamente restrito nos principais tokens, o que pode ser consistente com o aumento das avaliações da criptografia no próximo ano, especialmente se o Federal Reserve terminar de apertar e a economia dos EUA pode evitar uma recessão.
O ambiente macro tem-se centrado na questão de saber se a Reserva Federal e o Presidente Jerome Powell podem garantir uma aterragem suave para a economia dos EUA, evitando, em última análise, uma recessão. Uma aterrissagem brusca, no entanto, provavelmente forçaria os EUA a uma recessão, impactando negativamente a recuperação das criptomoedas. Os pesquisadores acreditam que o cenário central para os mercados financeiros e a economia provavelmente será positivo para o Bitcoin e outros ativos criptográficos. A oferta de Bitcoin está relativamente “restrita” antes dos potenciais influxos de investidores em produtos spot ETF nos EUA. De acordo com dados da Glassnode, a parcela do fornecimento de Bitcoin detida por especuladores de curto prazo atingiu um nível recorde.
Espera-se que as eleições presidenciais do próximo ano chamem a atenção para o endividamento governamental excessivo e outras questões, como a independência da Fed, que teriam impacto no dólar americano. Se isso acontecer, a Grayscale espera que essa combinação seja positiva para a demanda por ouro físico e digital e possa ser consistente com o aumento das avaliações do Bitcoin. A taxa de hash do Bitcoin atingiu um máximo histórico em novembro, o que a Grayscale acredita ser devido à atualização dos mineradores antes do halving de 2024. Os contratos em aberto para futuros de bitcoin listados pela CME também atingiram um pico, possivelmente apontando para o aumento da atividade institucional no mercado. A Grayscale estima que as entradas líquidas globais de cripto ETP atingiram US$ 2,2 bilhões no ano, com as entradas de novembro totalizando US$ 1,3 bilhão. As stablecoins também estão recebendo impulso de uma perspectiva mais positiva, com a capitalização de mercado agregada da stablecoin aumentando em US$ 4 bilhões e a quantidade de gás usado nas transações de stablecoin aumentando.
