Segundo Coincu, um ano após o colapso da FTX, o setor financeiro descentralizado (DeFi) ainda luta para se recuperar, com alguns participantes dominantes e alta concentração de capital. Dados da Gauntlet, uma empresa de modelagem de risco criptográfico, mostram que a concentração de capital é predominante na maioria das categorias DeFi, incluindo empréstimos peer-to-peer e exchanges descentralizadas.
O Índice Herfindahl-Hirschman revela que as bolsas financeiras descentralizadas são as mais competitivas, com os quatro principais locais detendo cerca de 54% da quota de mercado. Outras categorias, como bolsas descentralizadas de derivativos, credores DeFi e apostas líquidas, são menos competitivas, com os quatro principais projetos detendo cerca de 90% da participação de mercado. Essa concentração de capital se deve a falhas de segurança e de risco de alguns protocolos mais recentes, levando a uma “fuga para a qualidade”, segundo Tarun Chitra, CEO da Gauntlet.
Hacks e explosões na indústria criptográfica mais ampla assustaram os investidores, resultando em uma diminuição no valor total da criptomoeda enviada para DeFi. Além disso, os aumentos das taxas por parte da Reserva Federal tornaram os mercados tradicionais mais atractivos, oferecendo rendimentos mais elevados sem se aventurar em áreas financeiras mais arriscadas. Ao contrário do rápido crescimento em 2021, o cenário atual favorece projetos com uma boa gestão de riscos e um histórico de segurança limpo. Apenas cerca de 30 projetos DeFi geraram receitas de mais de US$ 1 milhão nos últimos 180 dias, apesar da recente recuperação do mercado, conforme relatado pela empresa de pesquisa de blockchain Messari. Embora o recente salto nos preços das criptomoedas possa beneficiar projetos menores e permitir-lhes sobreviver por mais tempo, Rune Christensen, fundador da MakerDAO, expressou preocupação sobre potenciais efeitos colaterais. Ele acredita que se o mercado baixista realmente acabar e ocorrer uma recuperação massiva, isso poderá prejudicar o processo saudável da indústria de eliminação de negócios insustentáveis. Esta realidade é inerente às startups, onde a maioria fracassa.
