De acordo com o Cointelegraph, a Marathon Digital e a Riot Platforms estão entre as empresas de mineração de criptografia mais sobrevalorizadas em relação aos seus concorrentes, de acordo com o fundador e analista da MinerMetrics, Jaran Mellerud. A principal métrica que apoia a afirmação de Mellerud é o rácio entre o valor da empresa e as vendas, que mede o valor de uma empresa em relação às suas receitas de vendas. Quanto maior o índice, mais sobrevalorizada está a empresa. Cipher tem a maior relação EV/S com 7,8, seguida por Marathon e Iris Energy cada uma com 5,6, e Riot com 5,5, de acordo com um relatório de 3 de novembro de Mellerud.
Mellerud atribui os elevados rácios EV/S destes pesos pesados ao facto de terem recebido mais atenção institucional de empresas como a BlackRock. Ele espera que os investidores comecem a fazer alocações para outros players nos próximos meses, o que poderá nivelar as discrepâncias de avaliação entre essas ações. Mellerud sugere que existem oportunidades com melhores preços e rácios EV/S mais baixos que poderiam ser capitalizadas. A alta relação EV/Hashrate da Riot, de 156, é outro indicador que aponta para sua supervalorização, de acordo com Mellerud.
O setor de mineração de Bitcoin se recuperou fortemente em 2023, liderado pela Marathon e pela Riot, cujos preços das ações aumentaram 170% e 228%, respectivamente, de acordo com o Google Finance. No entanto, nem todo analista de mineração acredita que os estoques de mineração de Bitcoin continuarão a subir. O fundador da Cubic Analytics, Caleb Franzen, observou que o Bitcoin já atingiu seu preço máximo acumulado no ano, enquanto as principais ações de mineração ainda estão mais de 75% abaixo dos preços máximos acumulados no ano. Franzen considerou se as empresas de mineração de Bitcoin precisarão em breve se tornar duas vezes mais produtivas à luz do próximo evento de redução do Bitcoin pela metade.
