De acordo com a CoinDesk, os contratos com margem BTC agora representam 33% do total de contratos em aberto de futuros, acima dos 20% em julho, conforme relatado pela Glassnode. Esses contratos oferecem um retorno não linear, levando os traders ao ponto de liquidação de posição mais rapidamente do que os contratos com margem de dinheiro.
O uso do Bitcoin como margem na negociação de futuros aumentou desde julho, com a porcentagem de contratos em aberto de futuros de Bitcoin com margem de Bitcoin subindo de aproximadamente 20% para 33%. Os contratos com margem em dinheiro ou stablecoin ainda representam 65% do total de contratos em aberto.
O interesse renovado em contratos com margens BTC significa potencial para cascatas de liquidações que aumentam a volatilidade, de acordo com o provedor de pesquisas Blockware Intelligence. Os contratos com margem em moeda são cotados em dólares americanos, mas com margem e liquidados em criptomoedas, criando um retorno não linear em que um trader ganha menos quando o mercado sobe e perde mais quando o mercado cai.
Podem ocorrer cascatas frequentes de liquidações que aumentam a volatilidade se os contratos com margem em moeda se tornarem dominantes. Tais eventos eram comuns antes de setembro de 2021, quando os contratos com margem em moeda representavam mais de 50% dos contratos em aberto globais. A Blockware sugere que o interesse renovado nestes contratos representa uma escassez de dinheiro no mercado.
A liquidez está saindo do mercado de criptografia há algum tempo. O valor total de mercado de todas as stablecoins contraiu 0,4%, para US$ 125 bilhões em agosto, marcando o 17º declínio mensal consecutivo. A capitalização de mercado do Tether (USDT), a maior moeda estável do mundo em valor de mercado, caiu quase US$ 1 bilhão, para US$ 82,87 bilhões, nas últimas quatro semanas, segundo dados da CoinGecko.
