De acordo com a Cointelegraph, analistas do JPMorgan, um importante banco de investimento dos EUA, iniciaram a cobertura das ações da Circle (CRCL) com uma classificação de subponderação e estabeleceram uma meta de preço de $80 até dezembro de 2026. Esta previsão representa uma queda significativa em relação ao preço atual do CRCL de $180, refletindo uma queda de 55%. A meta é baseada em um múltiplo de 45x dos lucros por ação projetados (EPS) para 2027, com um adicional de $10 de prêmio para potencial valorização. Os analistas, liderados por Kenneth Worthington, apresentaram sua análise no relatório "Pesquisa de Ações da América do Norte".
O relatório do JPMorgan destaca a forte posição da Circle no emergente mercado de stablecoins, atribuindo isso à sua vantagem de ser uma pioneira e a diversos casos de uso. No entanto, os analistas expressaram preocupações sobre a atual capitalização de mercado da Circle, que consideram elevada. A avaliação da Circle está em $43,8 bilhões, um aumento significativo em relação à sua capitalização de mercado inicial de $8 bilhões quando as ações do CRCL começaram a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em 5 de junho. Os analistas projetam uma capitalização de mercado de aproximadamente $21 bilhões até o final de 2026, observando que a IPO foi precificada em $31, equivalendo a uma capitalização de mercado de $8 bilhões.
O relatório também identifica a concorrência como uma ameaça potencial ao valor de mercado da Circle. Os analistas do JPMorgan apontaram o risco representado tanto por concorrentes diretos de stablecoin quanto por outros produtos de investimento em cripto, como contas de depósito tokenizadas e fundos de mercado monetário digital. Eles alertaram que concorrentes bem-sucedidos poderiam capturar participação de mercado suficiente para alcançar massa crítica, aproveitando a rede estabelecida pela Circle. Além disso, os analistas destacaram riscos regulatórios, particularmente em relação às regulamentações de stablecoin dos EUA que podem exigir que emissores como a Circle mantenham capital próprio com base na quantidade de stablecoins em circulação, semelhante à regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) da Europa.
Além disso, o desenvolvimento das moedas digitais dos bancos centrais (CBDCs) representa outro desafio para a Circle. Enquanto os EUA adotaram uma abordagem favorável às stablecoins para fortalecer a força do dólar americano, a adoção global de CBDCs, especialmente na Europa, pode dificultar a expansão internacional da Circle e impactar seu crescimento e lucratividade a longo prazo. Os analistas observaram que a adoção global adicional de CBDCs poderia afetar negativamente a capacidade da Circle de escalar globalmente. As ações da Circle sofreram uma queda de 15,5% na última sexta-feira, após um pico acima de $290 em meados de junho.
