A atualização Pectra do Ethereum está no ar — mas o preço do ETH está abaixo das expectativas do mercado
O Ethereum lançou com sucesso sua tão aguardada atualização Pectra em 7 de maio, adicionando novos recursos que visam melhorar o staking, a experiência do usuário e a eficiência das transações. No entanto, apesar do marco técnico, o preço do Ether (ETH) permanece baixo, sendo negociado em torno de US$ 1.812 no momento da escrita — muito abaixo do pico de março de US$ 2.200.
A reação moderada do mercado levanta preocupações entre investidores e analistas sobre a trajetória de preço de curto prazo do Ethereum, especialmente porque os riscos macro e a concorrência de blockchains rivais pesam no sentimento.
Mercado de derivativos sinaliza fraco momentum de alta
O prêmio dos futuros de ETH — um indicador-chave do sentimento dos traders alavancados — continua decepcionante. De acordo com dados de mercado, o prêmio dos futuros de ETH está estagnado em 3%, abaixo do limite neutro de 5%. Notavelmente, essa métrica não melhorou após a atualização, indicando que os traders não aumentaram sua exposição comprada, apesar das notícias técnicas positivas.
Essa falta de entusiasmo contrasta fortemente com as atualizações anteriores do Ethereum, que frequentemente levavam a picos de preço de curto prazo, impulsionados pelo otimismo especulativo. Analistas acreditam que o foco dos investidores mudou para a incerteza macroeconômica, especialmente com a intensificação das tensões comerciais globais e o aumento do medo de recessão.
Ethereum fica para trás na atividade das camadas 1 e 2
O ETH teve um desempenho 28% inferior ao do mercado de criptomoedas em geral no primeiro trimestre de 2025, e a atualização da Pectra não reverteu essa tendência. Embora o Ethereum continue sendo a principal rede da Camada 1 em valor total bloqueado (TVL), com US$ 53,7 bilhões, ele está significativamente atrás em métricas de uso da rede em comparação com concorrentes em ascensão como Solana e BNB Chain.
Usuários ativos mensais no N2 principal do Ethereum, Base, ficam em apenas 10,3 milhões, contra 82,2 milhões no Solana e 25,9 milhões no BNB Chain.
A geração de taxas no Ethereum (US$ 19 milhões nos últimos 30 dias) fica atrás do Tron (US$ 51,8 milhões) e do Solana (US$ 39,4 milhões), apesar da liderança do Ethereum em TVL.
Esses números sugerem que o uso da rede e o acúmulo de valor não estão se traduzindo em demanda por ETH, especialmente com taxas de transação de camada base reduzidas.
Interoperabilidade e UX ainda seguram o Ethereum
Embora a Pectra tenha introduzido melhorias valiosas — incluindo a EIP-7702 para flexibilidade de taxas de gás e recursos de staking aprimorados — ela não conseguiu resolver os problemas de longa data do Ethereum em torno da fragmentação da camada 2 e da interoperabilidade dos DApps.
Ao contrário da Solana e da BNB Chain, que oferecem experiências de usuário integradas em DApps, o ecossistema fragmentado de rollups do Ethereum continua a dificultar a adoção em massa. Analistas afirmam que essas limitações de UX, combinadas com os baixos incentivos de staking, impediram que o ETH ganhasse impulso ascendente.
“O sucesso do ETH depende, em última análise, de melhorias na escalabilidade do rollup e de uma experiência de usuário mais tranquila”, disse Noam Hurwitz, chefe de engenharia da Alchemy.
O que poderia desencadear uma recuperação no preço do ETH?
Para voltar ao nível de US$ 2.200 — um aumento de 22% em relação aos preços atuais — o Ethereum precisa de catalisadores claros:
Maiores rendimentos de staking e incentivos DApp mais fortes.
Uma recuperação na atividade da camada 2 e nas taxas diárias.
Evidências claras de que atualizações de rede se traduzem em aumento na demanda por ETH.
Até que esses elementos se materializem, o ETH pode continuar a ficar para trás tanto do mercado de criptomoedas em geral quanto de seus concorrentes de alto desempenho em termos de desempenho de preço.
Conclusão: A atualização do Pectra para o Ethereum é um sucesso técnico, mas a falta de resposta do mercado ressalta a desconexão entre o desenvolvimento do protocolo e o sentimento do investidor. Para impulsionar uma recuperação significativa, o Ethereum precisa agora se concentrar em traduzir as atualizações em um crescimento tangível do ecossistema que beneficie diretamente os detentores de ETH, de acordo com o Cointelegraph.
