As recentes saídas líquidas de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA levantaram preocupações entre os investidores sobre a queda do interesse na principal criptomoeda. Entre 3 e 10 de abril, os ETFs de Bitcoin à vista registraram uma saída líquida de US$ 872 milhões, gerando debates sobre se o impulso do Bitcoin estaria perdendo força.

Mas, apesar das manchetes, os dados mais amplos sugerem que o cenário pode não ser tão pessimista quanto parece.

Entradas de ETFs de Bitcoin estagnam, gerando cautela

Os fluxos de ETFs de BTC à vista caíram significativamente durante a primeira quinzena de abril, com 11 e 14 de abril registrando fluxos líquidos inferiores a US$ 2 milhões cada. Essa redução do interesse ocorre em um momento em que a incerteza macroeconômica — incluindo temores de uma escalada da guerra comercial entre EUA e China e riscos de recessão — pesa sobre o sentimento dos investidores.

O preço do Bitcoin tem se mantido próximo a US$ 83.000 por mais de cinco semanas, refletindo um período de baixa volatilidade. Embora essa faixa de negociação estável possa sugerir atividade especulativa reduzida, também pode refletir o status de amadurecimento do Bitcoin como um ativo de longo prazo.

Bitcoin vs Ouro: A narrativa do “ouro digital” está desaparecendo?

O desempenho modesto do Bitcoin contrasta com o do ouro, que subiu 23% no acumulado do ano, atingindo uma nova máxima histórica de US$ 3.245 em 11 de abril. Para alguns investidores, a queda de 32% do Bitcoin em relação às máximas de 2025 minou seu papel como um porto seguro.

Ainda assim, em comparação com as ações do S&P 500, muitas das quais apresentaram correção de mais de 40%, o Bitcoin demonstrou relativa força. E, nos últimos 30 dias, o BTC superou o S&P 500 em 4%, reforçando seu potencial como diversificador de portfólio.

Volumes de ETFs ainda fortes apesar das saídas

Apesar do arrefecimento dos fluxos, os ETFs de Bitcoin à vista estão mantendo um forte volume diário de negociação:

14 de abril Volume: US$ 2,24 bilhões

Média de 30 dias: US$ 2,75 bilhões

ETFs de ouro: ~US$ 5,3 bilhões diariamente

ETFs de títulos do Tesouro dos EUA: ~US$ 2,1 bilhões por dia

SPY ETF (S&P 500): ~US$ 54 bilhões por dia

Considerando que os ETFs de Bitcoin foram lançados apenas em janeiro de 2024, esse volume é substancial e sugere um engajamento institucional saudável.

O interesse institucional está crescendo

Os ETFs de Bitcoin à vista atualmente administram aproximadamente US$ 94,6 bilhões em ativos, superando o valor de mercado de grandes empresas globais como BNP Paribas, Sumitomo Mitsui e Cigna.

Os principais detentores institucionais incluem:

Brevan Howard

D.E. Shaw

Gestão Apollo

investimento mubadala

Conselho de Investimentos do Estado de Wisconsin

Esses nomes ressaltam a adoção generalizada de ETFs de Bitcoin, mesmo com os fluxos de curto prazo flutuando.

O que vem por aí para os ETFs de Bitcoin à vista?

À medida que o mercado de ETFs de Bitcoin evolui, veículos de investimento mais sofisticados, como futuros, opções e fundos de índice de criptomoedas, podem aumentar ainda mais a participação. Eventualmente, a inclusão em índices globais pode desencadear entradas passivas de fundos, sustentando o crescimento de preço e volume.

Por enquanto, a ausência de fortes entradas não é um sinal de alerta. Em vez disso, reflete a consolidação em meio à incerteza macroeconômica — uma fase comum a classes de ativos em maturação, de acordo com o Cointelegraph.