EU Proposes Strict Capital Requirements for Crypto Holdings in Insurance Sector

Binance News · 2025-03-28T03:14:13.000Z

According to Cointelegraph, the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) has proposed a stringent regulation requiring insurance firms to maintain capital equivalent to their crypto holdings. This measure aims to mitigate risks for policyholders and sets a higher standard compared to other asset classes like stocks and real estate, which do not require full backing. EIOPA's Technical Advice report to the European Commission on March 27 suggests a 100% haircut in the standard formula for crypto assets, citing their inherent risks and high volatility. The proposal seeks to address a regulatory gap between the Capital Requirements Regulation and Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), as the current EU framework for insurers lacks specific provisions for crypto assets. EIOPA presented four options for the European Commission's consideration: no changes, an 80% stress level, a 100% stress level, or a broader consideration of tokenized assets. EIOPA favors the third option, arguing that an 80% stress level is insufficiently prudent, while a 100% stress aligns with transitional treatment approaches under CRR. The 100% stress level assumes crypto asset prices could fall entirely, with diversification failing to mitigate this risk. EIOPA highlighted past declines in Bitcoin and Ether, which fell 82% and 91%, respectively. This approach contrasts with capital charges for stocks, ranging from 39% to 49%, and real estate, at 25%, as per the Commission Delegated Regulation 2015/35. EIOPA believes a 100% capital charge for crypto asset-related insurance undertakings would not be overly burdensome and would not impose material costs on policyholders. The capital requirements aim to fully capture crypto asset risks, positively impacting policyholder protection. Despite the immaterial share of crypto asset-related insurance undertakings, accounting for just 655 million euros or 0.0068% of all undertakings in Europe, EIOPA emphasizes the high-risk nature of crypto investments, which could result in total value loss. Luxembourg and Sweden are expected to be most affected by the proposed rule, with these countries accounting for 69% and 21% of all crypto asset-related exposures among insurance undertakings. Ireland, Denmark, and Liechtenstein also have notable exposures. Most of these undertakings are structured within funds, such as exchange-traded funds, and held on behalf of unit-linked policyholders. EIOPA acknowledges that broader crypto asset adoption may necessitate a more differentiated approach in the future.

De acordo com a Cointelegraph, a Autoridade Europeia de Seguros e Pensões Ocupacionais (EIOPA) propôs uma regulamentação rigorosa exigindo que as seguradoras mantenham capital equivalente às suas participações em criptomoedas. Esta medida visa mitigar riscos para os segurados e define um padrão mais alto em comparação com outras classes de ativos, como ações e imóveis, que não exigem apoio total. O relatório de Aconselhamento Técnico da EIOPA para a Comissão Europeia em 27 de março sugere um corte de 100% na fórmula padrão para ativos criptográficos, citando seus riscos inerentes e alta volatilidade.
A proposta busca abordar uma lacuna regulatória entre o Capital Requirements Regulation e o Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), já que a atual estrutura da UE para seguradoras carece de disposições específicas para criptoativos. A EIOPA apresentou quatro opções para consideração da Comissão Europeia: nenhuma mudança, um nível de estresse de 80%, um nível de estresse de 100% ou uma consideração mais ampla de ativos tokenizados. A EIOPA favorece a terceira opção, argumentando que um nível de estresse de 80% é insuficientemente prudente, enquanto um estresse de 100% se alinha com abordagens de tratamento transitório sob o CRR.
O nível de estresse de 100% pressupõe que os preços dos criptoativos podem cair completamente, com a diversificação falhando em mitigar esse risco. A EIOPA destacou declínios passados ​​em Bitcoin e Ether, que caíram 82% e 91%, respectivamente. Essa abordagem contrasta com os encargos de capital para ações, variando de 39% a 49%, e imóveis, em 25%, conforme o Regulamento Delegado da Comissão 2015/35. A EIOPA acredita que um encargo de capital de 100% para empreendimentos de seguros relacionados a criptoativos não seria excessivamente oneroso e não imporia custos materiais aos segurados. Os requisitos de capital visam capturar totalmente os riscos dos criptoativos, impactando positivamente a proteção dos segurados.
Apesar da participação imaterial de empreendimentos de seguros relacionados a criptoativos, respondendo por apenas 655 milhões de euros ou 0,0068% de todos os empreendimentos na Europa, a EIOPA enfatiza a natureza de alto risco dos investimentos em criptoativos, o que pode resultar em perda total de valor. Espera-se que Luxemburgo e Suécia sejam os mais afetados pela regra proposta, com esses países respondendo por 69% e 21% de todas as exposições relacionadas a criptoativos entre empreendimentos de seguros. Irlanda, Dinamarca e Liechtenstein também têm exposições notáveis. A maioria desses empreendimentos é estruturada dentro de fundos, como fundos negociados em bolsa, e mantida em nome de segurados vinculados a unidades. A EIOPA reconhece que a adoção mais ampla de criptoativos pode exigir uma abordagem mais diferenciada no futuro.

UE propõe requisitos de capital rigorosos para participações em criptomoedas no setor de seguros

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