De acordo com o Cointelegraph, bancos e instituições financeiras estão explorando o uso de depósitos bancários tokenizados, que envolvem registrar saldos bancários em uma blockchain. No entanto, Omid Malekan, professor adjunto da Columbia Business School, sugere que essa tecnologia pode, em última análise, ser ofuscada por stablecoins. Malekan argumenta que emissores de stablecoins sobrecolateralizados, que mantêm reservas de dinheiro ou equivalentes de dinheiro de curto prazo em uma proporção de 1:1 para respaldar seus tokens, oferecem uma perspectiva de responsabilidade mais segura em comparação com bancos de reserva fracionária que emitem depósitos tokenizados.
Stablecoins possuem composabilidade, permitindo que sejam transferidas por todo o ecossistema cripto e utilizadas em várias aplicações. Em contraste, depósitos tokenizados são permitidos, sujeitos a controles de conheça seu cliente (KYC), e têm funcionalidade limitada. Malekan compara depósitos bancários tokenizados a uma conta corrente onde cheques podem ser escritos apenas para outros clientes do mesmo banco, questionando sua utilidade para pagamentos transfronteiriços, atendendo os não bancarizados ou participando em finanças descentralizadas (DeFi).
O setor de ativos do mundo real (RWA) tokenizados, que inclui moedas fiduciárias, imóveis, ações, títulos, commodities, arte e colecionáveis, deve crescer significativamente, alcançando $2 trilhões até 2028, de acordo com o banco Standard Chartered. Enquanto isso, emissores de stablecoins estão encontrando maneiras de compartilhar rendimento com os clientes, apesar da proibição da Lei de stablecoins que geram rendimento do GENIUS. Isso levou a uma competição entre depósitos bancários tokenizados e stablecoins que geram rendimento, com emissores de stablecoins oferecendo recompensas aos clientes como forma de rendimento.
O lobby bancário expressou preocupações sobre stablecoins que geram rendimento, temendo que compartilhar juros com os clientes possa diminuir a participação de mercado da indústria bancária. Com o rendimento médio em contas de poupança em bancos de varejo nos EUA e no Reino Unido sendo bem abaixo de 1%, qualquer coisa acima disso se torna atraente para os clientes.