De acordo com a PANews, apesar de atender às qualificações técnicas, o pedido da Strategy (MSTR) para ingressar no índice S&P 500 foi negado. O JPMorgan sugere que isso reflete a crescente cautela do mercado em relação a empresas que atuam como fundos de Bitcoin. Esta decisão não apenas decepciona a Strategy, mas também impacta outras empresas que adotam uma abordagem semelhante de acumular Bitcoin como reserva em seus balanços patrimoniais. O JPMorgan observa que, enquanto a inclusão da Strategy em outros índices importantes, como o Nasdaq 100 e o MSCI, facilitou discretamente a entrada do Bitcoin em portfólios de varejo e institucionais, a decisão do S&P 500 pode sinalizar os limites dessa tendência e pode levar outros provedores de índices a reconsiderar a inclusão de empresas com grande quantidade de Bitcoin.
O JPMorgan também destaca que a Nasdaq requer a aprovação dos acionistas antes que as empresas emitam novas ações para comprar criptomoedas, aumentando a pressão. A estratégia abandonou seu compromisso de não diluir o capital e está disposta a emitir ações a uma baixa razão preço-lucro para comprar Bitcoin. Atualmente, as reservas corporativas de criptomoedas enfrentam desafios, como preços fracos das ações e emissão reduzida, levando a um interesse decrescente dos investidores. Isso levanta questões sobre a sustentabilidade de seu modelo, com investidores e provedores de índices potencialmente favorecendo empresas de criptomoedas com negócios operacionais reais.
