Principais Conclusões:
A política cripto da era Trump foca na institucionalização, ETFs e acumulação soberana de Bitcoin.
A adoção de Bitcoin agora está ligada a mudanças macroeconômicas e à clareza regulatória dos EUA.
A Reserva Estratégica de Bitcoin pode ser um catalisador futuro, juntamente com a legislação sobre stablecoins.
O interesse institucional impulsiona os atuais ciclos de preços do BTC, com OI futuros do CME excedendo US$ 10 bilhões.
Bancos e gestores de ativos dos EUA estão se expandindo para a custódia cripto após reviravoltas regulatórias chave.
Dentro do Livro de Estratégias Cripto de Trump: Regulamentação, ETFs e Reservas de Bitcoin
Os Estados Unidos, sob a presidência de Donald Trump, estão rapidamente reformulando o mercado de cripto por meio de reformas regulatórias, acesso institucional e uma integração macroeconômica mais ampla. Um novo relatório da HTX Ventures descreve como a política cripto em evolução da administração Trump — desde aprovações de ETFs até conversas sobre uma Reserva Estratégica de Bitcoin — está redefinindo o ciclo de mercado.
Regulamentação e Dolarização Ancoram o Ciclo
De acordo com a HTX Ventures, o atual mercado em alta não é alimentado por ciclos de hype como o boom de ICOs de 2017 ou o Verão DeFi de 2020, mas sim por “legalização e dolarização.” O Bitcoin é o principal beneficiário, tornando-se um veículo de investimento formal para o capital institucional dos EUA por meio de ETFs spot — uma mudança que garante legitimidade regulatória a longo prazo para a indústria.
Com os ETFs agora atuando como a rampa de acesso para a exposição institucional ao Bitcoin, o mercado cripto cada vez mais reflete os índices de ações dos EUA. Isso reflete tanto correlações macro mais fortes quanto um novo perfil de investidor: aquele que negocia Bitcoin como ativos tradicionais, com menor volatilidade e ciclos mais longos.
Reserva Estratégica de Bitcoin: Um Catalisador Futuro
Uma proposta ganhando força dentro da administração Trump é a criação de uma Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA — semelhante à acumulação de ouro durante a Grande Depressão. Embora nenhum orçamento oficial tenha sido alocado ainda, esse movimento sinalizaria uma mudança significativa na estratégia financeira soberana.
A HTX Ventures sugere que isso poderia envolver uma engenharia fiscal mais ampla, possivelmente incluindo contração controlada do PIB para justificar estímulos monetários — uma tática observada em 2008 e 2020. Se implementada, a Reserva Estratégica poderia ser o catalisador dominante do próximo ciclo de alta.
As Instituições Agora Dominam a Ação de Preços do BTC
A influência institucional sobre o Bitcoin é evidente nos dados de interesse aberto (OI) do CME Group. O OI dos futuros de Bitcoin do CME disparou de menos de US$ 4 bilhões antes da aprovação do ETF para mais de US$ 10 bilhões consistentemente, com picos superiores a US$ 20 bilhões.
No entanto, a HTX Ventures observa que grande parte desse interesse decorre de estratégias de arbitragem alavancadas. As instituições lucram com a diferença entre os preços dos ETFs spot e futuros — especialmente quando essa diferença supera os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Se essas operações de base se desfizerem rapidamente, isso poderia desencadear saídas significativas de ETFs spot e quedas abruptas nos preços.
Reformas Cripto de Trump em Ação
A execução de políticas sob Trump já reformulou o cenário institucional. A revogação da SAB 121 removeu restrições chave de custódia, permitindo que grandes bancos entrassem no espaço cripto. JPMorgan e Citibank agora estão avaliando ativamente serviços de custódia cripto.
Enquanto isso, o projeto de lei FIT21 e a proposta de lei GENIUS sobre stablecoins estabelecem uma trajetória clara para a regulamentação a longo prazo. O FIT21 divide a supervisão com base na descentralização: a SEC lida com tokens centralizados, enquanto ativos descentralizados vão para a CFTC. A lei GENIUS, se aprovada, criaria um quadro para bancos e fintechs emitirem stablecoins lastreadas em dólar.
O Verdadeiro Catalisador Pode Estar à Frente
Embora a clareza regulatória esteja melhorando, a HTX Ventures enfatiza que a Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA ainda não começou a acumulação ativa. Se e quando isso ocorrer, poderá marcar o próximo ponto de inflexão significativo para a demanda institucional e a descoberta de preços.
Ao mesmo tempo, o progresso esperado nas leis sobre stablecoins poderia ampliar a adoção por meio de trilhos financeiros tradicionais — permitindo que corporações, processadores de pagamento e bancos comerciais emitam ou custodiem stablecoins regulamentadas.
Em resumo, o livro de estratégias cripto da administração Trump sinaliza uma mudança de hype especulativa do varejo para um sistema financeiro integrado estruturalmente — um onde o Bitcoin desempenha um papel soberano e estratégico, de acordo com a Cointelegraph.
