De acordo com as percepções compartilhadas por Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs e fundador da Real Vision, as mudanças demográficas estão acelerando a pressão econômica e podem levar a uma desvalorização significativa da moeda.
Falando em uma recente análise macroeconômica citada pela Foresight News, Pal explicou que o envelhecimento das populações está exercendo uma pressão crescente sobre os balanços governamentais. À medida que a população envelhece, os governos precisam emprestar mais para manter o crescimento do PIB e gerenciar os pagamentos de juros sobre a dívida nacional.
“Quando a dívida excede 100% do PIB, os fluxos de caixa internos não são mais suficientes para financiar a expansão da dívida,” disse Pal. Em tais casos, o crescimento adicional da dívida deve ser apoiado pelas injeções líquidas de liquidez do Federal Reserve — efetivamente, expansão monetária ou 'impressão de dinheiro'. As políticas regulatórias, por sua vez, forçam os bancos a integrar essa liquidez em seus balanços, amplificando o ciclo.
Pal observou que esse processo reduz sistematicamente o poder de compra das moedas fiduciárias, levando a uma desvalorização do 'denominador' da moeda. Como resultado, ativos escassos — como Bitcoin e outras criptomoedas — ganham em valor aparente.
“Cripto atua como um bote salva-vidas,” afirmou Pal. “Não apenas compensam a desvalorização média de 8% ao ano da moeda, mas também se valorizam devido à crescente adoção e efeitos de rede.”
Ele enfatizou que, embora esses padrões macroeconômicos estejam enraizados em tendências demográficas, eles são amplamente mal interpretados no discurso econômico convencional. “Esse sempre foi o motor fundamental,” concluiu.
Os comentários de Pal estão alinhados com uma visão crescente entre os investidores institucionais de que os ativos digitais oferecem proteção contra riscos inflacionários e fiscais em uma economia global cada vez mais impulsionada pela dívida.
