De acordo com o BlockBeats, a Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, desacelerou recentemente seu ritmo de acumulação de Bitcoin em comparação ao seu pico em novembro do ano passado. O diretor de pesquisa da K33, Vetle Lunde, destacou dois motivos principais para essa desaceleração em um relatório divulgado na terça-feira. Em primeiro lugar, o prêmio das ações ordinárias Classe A da Strategy, MSTR, em relação às suas participações em Bitcoin diminuiu. Em segundo lugar, a competição entre as empresas para acumular Bitcoin se intensificou.
Entre 19 e 25 de maio, a Strategy adquiriu 4.020 Bitcoins a um preço médio de US$ 106.237, totalizando aproximadamente US$ 427,1 milhões. Desse montante, US$ 348,7 milhões foram financiados por meio de seu mais recente plano de oferta de US$ 21 bilhões no mercado (ATM), uma redução significativa em relação aos US$ 705,7 milhões da semana anterior e aos US$ 1,31 bilhão de 5 a 11 de maio.
Lunde observou que a taxa de utilização do novo plano de US$ 21 bilhões para caixas eletrônicos é muito menor do que a do primeiro plano de US$ 21 bilhões. De 4 de novembro a 16 de dezembro do ano passado, a MSTR arrecadou uma média de US$ 2,13 bilhões por semana por meio de financiamento para caixas eletrônicos, enquanto a média recente de três semanas é de apenas US$ 788 milhões. O surgimento de outras empresas adotando reservas de Bitcoin proporcionou mais opções aos investidores, potencialmente desviando parte da demanda da MSTR.
Além disso, com a valorização dos ativos em Bitcoin da Strategy, a manutenção do prêmio líquido patrimonial anterior de 2x exige um suporte de compra mais forte. Na semana passada, especialmente na sexta-feira, o prêmio da MSTR em relação aos seus ativos em Bitcoin caiu drasticamente de 185% para 163%, marcando um novo mínimo desde 8 de abril. Lunde acrescentou que a emissão agressiva acelerou a contração do prêmio, o que pode forçar a MSTR a reduzir o ritmo de financiamento em caixas eletrônicos. O cenário de novembro passado, em que grandes emissões ainda poderiam aumentar o prêmio, pode não ser replicável.
