BTC cai para US$ 102 mil com sentimento de risco favorecendo ações em detrimento de ativos escassos como ouro e Bitcoin
O Bitcoin (BTC) disparou brevemente para US$ 105.720, a maior alta em três meses, em 12 de maio, mas depois caiu para US$ 102.443, surpreendendo os investidores que esperavam que a trégua tarifária entre EUA e China atuasse como um catalisador de alta. Enquanto o mercado de ações se recuperava, o Bitcoin permanecia para trás — e analistas dizem que o motivo reside na dinâmica macroeconômica mais ampla e na rotação de investidores.
Principais conclusões:
O BTC caiu 3,1% após atingir o pico de US$ 105,7 mil, apesar da trégua tarifária entre EUA e China
Os investidores mudaram o foco para as ações, vendo-as como beneficiárias diretas de tarifas mais baixas
Ouro e Bitcoin tiveram desempenho inferior à queda da demanda por ativos escassos e defensivos
A correlação do BTC com o S&P 500 permanece alta em 83%, limitando o potencial de divergência
Apesar da queda, as entradas de ETFs permanecem fortes, com US$ 2 bilhões entrando em ETFs de Bitcoin à vista nos EUA de 1 a 9 de maio
Ações sobem, Bitcoin estagna: por que a divergência?
O acordo de redução tarifária de 90 dias entre os EUA e a China — que reduz as tarifas de importação para 10% — desencadeou uma ampla recuperação do mercado de ações, especialmente em setores sensíveis ao comércio.
O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse que o acordo pode ser estendido se o “diálogo construtivo” continuar.
Embora isso tenha sido visto como positivo para ações, os investidores de Bitcoin hesitaram, interpretando o acordo como menos impactante para ativos descentralizados e sem rendimento.
Bitcoin enfrenta “ventos contrários macro” apesar de fundamentos sólidos
O Bitcoin já havia se valorizado 24% nos últimos 30 dias, enquanto o S&P 500 subiu 7% e o ouro permaneceu estável. Dada a forte correlação com os mercados tradicionais, os traders viam alta limitada sem um novo catalisador.
Adicionalmente:
O ouro caiu 3,4% em 12 de maio, quando o DXY atingiu uma alta de 30 dias, indicando a confiança dos investidores nos mercados tradicionais
O Bitcoin ultrapassou a prata e o Google em capitalização de mercado, tornando-se o 6º maior ativo negociável globalmente
Grandes participações levantam preocupações sobre concentração
Manchetes recentes sobre a aquisição de US$ 1,34 bilhão em Bitcoin pela Strategy (13.390 BTC adicionados entre 5 e 11 de maio) levantaram preocupações sobre a concentração do mercado. Em conjunto com a BlackRock, a Strategy agora controla mais de 1,19 milhão de BTC — cerca de 6% da oferta circulante.
Críticos como Peter Schiff argumentam que essa estratégia pode sair pela culatra se os preços caírem e os custos dos empréstimos aumentarem. No entanto, a Strategy já levantou US$ 42 bilhões em ações e dívida, o que sugere que não há necessidade urgente de venda.
Por que o suporte de US$ 100 mil provavelmente se manterá
Apesar da retração, a estrutura subjacente do mercado permanece otimista:
Os ETFs de Bitcoin dos EUA registraram US$ 2 bilhões em entradas apenas nos primeiros 9 dias de maio
A consolidação de preços parece ser motivada pela instituição e não pela euforia do varejo
Analistas observam que o declínio foi uma correção técnica antes do relatório do IPC de 13 de maio
