Zrozumienie zleceń BBO i korzystanie z nich na platformie Binance Futures

Co oznacza BBO?

Best Bid Offer (BBO) to funkcja handlowa, która odnosi się do najlepszej dostępnej ceny ask i najlepszej dostępnej ceny bid w księdze zleceń w danym momencie. Na platformie Binance Futures BBO pomaga traderom szybko ustawić ceny zleceń limit zgodne z aktualną najlepszą ceną bid lub ceną ask, potencjalnie umożliwiając szybszą realizację zleceń i lepsze dopasowanie cen.

Jak działają zlecenia BBO?

Składając zlecenie BBO, zasadniczo wydajesz systemowi polecenie zrealizowania handlu po najlepszej dostępnej cenie w księdze zleceń. „Najlepsza” cena zależy od wybranej opcji BBO:

• [Kontrahent 1] ustala cenę zlecenia na poziomie najlepszej dostępnej przeciwnej ceny rynkowej. W przypadku zlecenia kupna jest to najniższa bieżąca cena ask. W przypadku zlecenia sprzedaży jest to najwyższa cena bid.
• [Kolejka 1] ustawia cenę zlecenia na najlepszą cenę po tej samej stronie rynku co Twoje zlecenie. W przypadku zlecenia kupna jest to najwyższa bieżąca cena bid. W przypadku zlecenia sprzedaży jest to najniższa cena ask.
• [Kontrahent 5] ustala cenę zlecenia na poziomie piątej z najlepszych dostępnych przeciwnych cen rynkowych. W przypadku zlecenia kupna jest to piąta z najniższych cen ask. W przypadku zlecenia sprzedaży jest to piąta z najwyższych cen bid.
• [Kolejka 5] ustawia cenę zlecenia na piątą z najlepszych cen po tej samej stronie rynku co Twoje zlecenie. W przypadku zlecenia kupna jest to piąta z najwyższych cen bid. W przypadku zlecenia sprzedaży jest to piąta z najniższych cen ask.

Czym różni się BBO od innych rodzajów zleceń?

Zamówienia BBO automatycznie dostosowują się do najlepszej dostępnej ceny w momencie składania zamówienia, a nie w określonym punkcie cenowym, który wprowadzisz. 

Zlecenia BBO:

• Dynamiczna wycena: zlecenia BBO dynamicznie dostosowują się do najlepszej dostępnej ceny bid lub ask w momencie składania zlecenia. Wybierasz opcję BBO (na przykład [Kontrahent 1] lub [Kolejka 1]), a system automatycznie ustawia cenę zlecenia na podstawie aktualnej najlepszej ceny w księdze zleceń.
• Częściowe wypełnienie i pozostała ilość: jeśli zlecenie BBO zostanie częściowo wypełnione z powodu ograniczonej dostępności po najlepszej cenie, niewypełniona część pozostaje otwarta w księdze zleceń po dopasowanej cenie. To odróżnia zlecenia BBO od zleceń rynkowych, ponieważ nie przechodzą one do następnej dostępnej ceny, ale pozostają na początkowo dopasowanej cenie.

Zlecenia limit bez BBO:

• Ustawienie stałej ceny: zlecenia limit bez BBO wymagają ustawienia określonej ceny kupna (limit ceny) lub sprzedaży (dolna granica ceny). Zlecenie zostanie wykonane tylko wtedy, gdy cena rynkowa osiągnie tę cenę (lub lepszą).
• Brak automatycznego dostosowania przy składaniu zlecenia: w odróżnieniu od zleceń limit BBO zlecenia te nie dostosowują się automatycznie do najlepszych ofert lub zapytań w księdze zleceń przy składaniu zleceń.

Zlecenia rynkowe:

• Natychmiastowa realizacja po bieżącej cenie: zlecenia rynkowe są realizowane natychmiast po bieżącej cenie rynkowej, nie dając żadnej kontroli nad ceną realizacji.
• Potencjał poślizgu: możliwe jest wystąpienie poślizgu, z wypełnieniem po coraz niższych cenach, aż całe zlecenie zostanie ukończone.

Zlecenia stop limit:

• Logika aktywacji i limitu: zlecenia te stają się aktywne po osiągnięciu ceny stop, a następnie są zgodne z logiką zlecenia limit.
• Integracja BBO: dzięki BBO po osiągnięciu ceny stop można ustawić zlecenie limit na najlepszą dostępną cenę w danym momencie, a nie na wcześniej ustaloną cenę.

Wyjątkowe aspekty zleceń BBO:

• Połączenie szybkości i kontroli ceny: zlecenia BBO łączą natychmiastowy charakter zleceń rynkowych z większą kontrolą nad ceną realizacji, zbliżając się do zleceń limit pod względem ustalania konkretnej ceny realizacji.
• Elastyczność i szybkość reakcji: zlecenia te oferują elastyczność i możliwość reagowania na warunki rynkowe w czasie rzeczywistym, dzięki czemu są idealne w przypadku szybko zmieniających się rynków.

Jak zastosować BBO w zleceniach limit i stop limit na platformie Binance Futures?

1. Zlecenia limit z BBO

Załóżmy, że chcesz otworzyć długą pozycję BTCUSDT na platformie Binance Futures. Powiedzmy, że aktualna najlepsza cena ask wynosi 40 001 USDT, a Ty rozważasz zlecenie limit. Korzystając ze zlecenia limit, możesz ustawić cenę kupna na 39 999 USDT, oczekując, że rynek osiągnie tę wartość. 

W przypadku zlecenia limit z BBO przy użyciu opcji [Kontrahent 1] zlecenie automatycznie dostosowuje się jednak do najlepszej bieżącej ceny ask, wskutek czego potencjalnie stajesz się takerem od razu przy cenie wynoszącej 40 001 USDT. 

I odwrotnie: jeśli wybierzesz opcję [Kolejka 1], Twoje zlecenie może zostać ustawione po najlepszej cenie bid, na przykład 39 999 USDT, w związku z czym zlecenie bid makera znajdzie się na szczycie księgi zleceń. 

Te opcje BBO pomagają szybko dostosować się do warunków rynkowych: albo poprzez przyjęcie aktualnej najlepszej oferty, albo poprzez złożenie konkurencyjnej oferty na rynku.

2. Zlecenia stop limit z BBO

Zlecenia stop limit również mogą korzystać z funkcji BBO. Przy uruchomieniu ceny stop BBO ustawia zlecenie limit po najlepszej dostępnej cenie w danym momencie. Na przykład: jeśli ustawisz cenę stop dla zlecenia sprzedaży i wybierzesz opcję [Kontrahent 1], gdy cena stop zostanie osiągnięta, Twoje zlecenie zostanie dostosowane do najlepszej dostępnej ceny bid, w związku z czym staniesz się takerem. 

Jeśli wybierzesz opcję [Kolejka 1], Twoje zlecenie może zostać złożone po nieco niższej cenie, dzięki czemu stajesz się makerem. Ta elastyczność ma kluczowe znaczenie w zarządzaniu wejściami i wyjściami na rynku, zwłaszcza w zmiennych warunkach.

Zalety zleceń BBO

• Szybkość: zlecenia BBO mogą być składane szybko, bez konieczności szczegółowego analizowania księgi zleceń.
• Prostota: upraszczają one proces handlowy, szczególnie dla nowych traderów, którzy mogą nie być obeznani ze złożonymi strategiami handlowymi.
• Poprawa cen: zlecenia BBO mogą potencjalnie prowadzić do poprawy cen, zwłaszcza na szybko zmieniającym się rynku, gdzie ceny mogą szybko ulegać zmianie.
• Efektywność: jest to rozwiązanie skuteczne dla traderów, którzy chcą realizować transakcje w odniesieniu do bieżącej aktywności rynkowej bez określania stałej ceny.

Aspekty do uwzględnienia przy korzystaniu ze zleceń BBO

• Zmienność rynku: w okresach dużej zmienności najlepsza dostępna cena może zmieniać się bardzo szybko, co może prowadzić do realizacji zleceń po cenach innych niż oczekiwane.
• Płynność: na rynkach o niższej płynności spread między cenami bid i ask może być szerszy, co oznacza, że najlepsza dostępna cena może nie być tak zbliżona do ceny rynkowej jak na bardziej płynnych rynkach.
• Poślizg: w przypadku zleceń BBO istnieje ryzyko poślizgu, ponieważ najlepsza dostępna cena może przepaść między momentem złożenia zlecenia a jego realizacją.

Warto pamiętać, że mogą wystąpić rozbieżności między ceną, po której składasz zlecenie, a ceną realizacji. Różnice te często wynikają z opóźnienia między złożeniem zlecenia a jego realizacją przez silnik dopasowania. Szczególnie na szybko zmieniających się rynkach ceny mogą zmieniać się w ciągu ułamka sekundy, co skutkuje różnicą między zamierzoną ceną zlecenia wyświetlaną w interfejsie użytkownika a ceną, po której zlecenie faktycznie jest realizowane.

Należy pamiętać, że ustawienia zleceń BBO pozostaną spójne niezależnie od wybranego sposobu przeglądania księgi zleceń. Na przykład: jeśli dostosujesz wyświetlanie, aby agregować zlecenia przy większych rozmiarach ticku, takich jak 1, 10, 50 lub 100, zamiast domyślnego rozmiaru ticku 0,1, Twoje zlecenie BBO będzie nadal składane na podstawie dokładnych interwałów z rozmiarem ticku 0,1. Gwarantuje to, że zlecenie BBO jest zawsze pozycjonowane z najdokładniejszą i najbardziej szczegółową dostępną ceną, niezależnie od wybranych ustawień wyświetlania księgi zleceń.