Ostatnia aktualizacja: 6 maja 2025 r.
Fundusze Zabezpieczenia Futures to zabezpieczenia oferowane przez Binance, które ograniczają skutki likwidacji. Chronią one traderów przed niekorzystnymi stratami wynikającymi z pozycji w stanie upadłości i pomagają zagwarantować, że zyski z pozycji in-the-money są w pełni wypłacane traderom.
Binance posiada kilka Funduszy Zabezpieczenia Futures, a aktywa każdego funduszu mogą być przechowywane w jednym lub kilku portfelach. Zakres każdego Funduszu Zabezpieczenia Futures jest określany przez Binance. Aktywa każdego Funduszu Zabezpieczenia Futures są udostępniane w celu pokrycia strat wynikających z odpowiednich kategorii kontraktów futures. Binance może od czasu do czasu dostosowywać alokację kategorii kontraktów futures pomiędzy Funduszami Zabezpieczenia Futures.
Pomimo użycia terminu „zabezpieczenie”, Fundusze Zabezpieczenia Futures nie są produktami ubezpieczeniowymi, a Binance nie jest ubezpieczycielem. Fundusze Zabezpieczenia Futures zostały stworzone i udostępnione wyłącznie w celu ograniczenia ryzyka kontrahenta w związku z likwidacją kontraktów futures i nie gwarantują użytkownikom ochrony przed stratami. Funduszy Zabezpieczenia Futures nie należy traktować jako zamiennika samodzielnego zarządzania ryzykiem.
Pozycja tradera zostanie zlikwidowana, jeśli zabezpieczenie udostępnione przez tradera w celu utrzymania pozycji będzie mniejsze niż margin wymagany do utrzymania pozycji. Pozycja zostanie uznana za w stanie upadłości, jeśli saldo aktywów udostępnionych przez tradera dla tej pozycji po likwidacji jest mniejsze niż 0 lub jeśli pozycja nie może zostać zlikwidowana („Pozycja w stanie upadłości”).
W miarę możliwości Fundusze Zabezpieczenia Futures pokryją pozycje w stanie upadłości. Wszelkie straty wynikające z pozycji w stanie upadłości będą finansowane przez odpowiedni Fundusz Zabezpieczenia Futures, natomiast zyski (jeśli takie istnieją) wynikające z pozycji w stanie upadłości zostaną przekazane do odpowiedniego Funduszu Zabezpieczenia Futures.
Gdy niezrealizowana strata na pozycjach w stanie upadłości przejętych przez mechanizm likwidacyjny jest większa niż dostępne saldo odpowiedniego Funduszu Zabezpieczenia Futures, który jest przypisany do danego typu kontraktu, wówczas mechanizm likwidacyjny nie może już handlować tym typem kontraktu i zostanie uruchomiony mechanizm automatycznego delewarowania (ADL).
Fundusze Zabezpieczenia Futures nie służą do pokrywania strat traderów. Ich jedynym celem jest pokrycie różnicy między ceną w przypadku upadłości a ceną realizacji zlecenia likwidacji. Środki z Funduszu Zabezpieczenia Futures nie zostaną wypłacone traderom w celu pokrycia poniesionych strat.
Wymagana minimalna wielkość każdego Funduszu Zabezpieczenia Futures jest dostosowana do pokrycia strat wynikających z pozycji w stanie upadłości (dla kategorii kontraktów futures objętych Funduszem Zabezpieczenia). Podejście stosowane do określenia wymaganej minimalnej wielkości jest podobne do metod przyjętych na tradycyjnych rynkach finansowych kontraktów futures (i wymaganych przez organy regulacyjne dla takich rynków futures). Podejście to opiera się na 99,9% przedziale ufności i historycznych skrajnych scenariuszach odzwierciedlających ekstremalne, ale prawdopodobne warunki rynkowe. Należy zauważyć, że przedział ufności 99,9% nie jest związany z wystąpieniem autodelewarowania i nie oznacza, że w 99,9% scenariuszy likwidacji uda się uniknąć autodelewarowania. Informacje na temat ADL i jego sposobie działania można znaleźć w artykule „Czym jest ADL i jak działa”.
Dostosowanie wymaganej minimalnej wielkości każdego Funduszu Zabezpieczenia Futures będzie weryfikowana przez Binance co kwartał oraz w okresach, w których według uznania Binance będzie to właściwe.
Gdy pozycja zostanie zlikwidowana, część aktywów, które zostały udostępnione w celu utrzymania pozycji, zostanie odjęta i wpłacona na Binance jako opłata za rozliczenie likwidacji, chyba że po likwidacji pozycja stanie się pozycją w stanie upadłości. Całość lub część opłat za rozliczenie likwidacji uiszczanych przez traderów w odniesieniu do pozycji nieobjętych upadłością podlegających likwidacji może zostać przeznaczona na utrzymanie Funduszy Zabezpieczenia Futures, jeśli Binance uzna to za stosowne.
Ponadto, gdy Fundusz Zabezpieczenia Futures przejmie pozycje w stanie upadłości, zysk (jeśli w ogóle) wynikający z takiej pozycji zostanie przekazany do Funduszu Zabezpieczenia Futures.
Wielkość każdego Funduszu Zabezpieczenia Futures jest regularnie monitorowana. Jeśli wielkość jakiegokolwiek Funduszu Zabezpieczenia Futures jest mniejsza niż wymagana wartość minimalna, Binance wniesie dodatkowe aktywa do Funduszu Zabezpieczenia Futures. W zakresie, w jakim Binance uzna to za konieczne lub stosowne, aktywa mogą być równoważone między różnymi Funduszami Zabezpieczenia Futures, aby zagwarantować, że każdy Fundusz Zabezpieczenia Futures jest co najmniej równy wymaganej wartości minimalnej.
Jeśli wielkość Funduszu Zabezpieczenia Futures przekroczy wymaganą wartość minimalną ustaloną w okresowym przeglądzie, wszelkie środki przekraczające wymaganą wartość minimalną mogą zostać wykorzystane przez Binance do innych celów, które uzna za stosowne według własnego uznania.
Możesz uzyskać dostęp do salda Funduszu Zabezpieczenia Futures (USDT lub USDC) wszystkich kontraktów futures, klikając [Dane] – [Dane Futures] – [Historia Funduszu Zabezpieczenia] w interfejsie handlowym platformy Binance Futures.
Opcjonalnie możesz bezpośrednio odwiedzić stronę [historii funduszu zabezpieczenia].
Jeżeli straty wynikające z pozycji w stanie upadłości nie mogą zostać pokryte z odpowiedniego Funduszu Zabezpieczenia Futures, Binance nie będzie w stanie przejąć takich pozycji w stanie upadłości. W takim przypadku mechanizm dopasowania automatycznie zlikwiduje pozycje w stanie upadłości i niektóre przeciwstawne pozycje tradera niebędące w stanie upadłości. Proces ten nosi nazwę „autodelewarowanie” (ADL). Podczas tego procesu Binance zlikwiduje pozycje w stanie upadłości tradera i wybierze przeciwstawnych użytkowników według poziomu dźwigni i rentowności, których pozycje są automatycznie likwidowane w celu pokrycia pozycji w stanie upadłości tradera stratnego. Informacje na temat ADL i jego sposobie działania można znaleźć w artykule „Czym jest ADL i jak działa”.
Binance oferuje kontrakty futures USDT-marginowane i USDC-marginowane w ramach kontraktów futures USDⓈ-M. Poniżej przedstawiono skład Funduszy Zabezpieczenia Futures dla kontraktów USDⓈ-M:
Binance może od czasu do czasu przydzielać kontrakty futures do różnych kont Funduszu Zabezpieczenia Futures i zakładać nowe konta Funduszu Zabezpieczenia Futures, jeśli uzna to za stosowne. Użytkownicy mogą sprawdzić saldo odpowiedniego Funduszu Zabezpieczenia Futures tutaj.
Binance oferuje również kontrakty coin-marginowane. Wszystkie kontrakty coin-marginowane, które wykorzystują te same aktywa kryptowalutowe jako zabezpieczenie, będą miały jeden Fundusz Zabezpieczenia Futures. Na przykład kontrakty perpetual coin-marginowane i dostawy BTC będą miały ten sam Fundusz Zabezpieczenia Futures.
