W lutym 2026 roku BTC zaliczył dużą zniżkę, a kluczowymi czynnikami były oczekiwania na zacieśnienie makroekonomiczne, wycofanie funduszy instytucjonalnych, likwidacje wysokolewarowanych pozycji oraz osłabienie regulacji i narracji, co doprowadziło do czterokrotnego rezonansu; cena spadła poniżej 75500 dolarów, a maksymalny spadek w ciągu 24 godzin przekroczył 7%, a całkowite likwidacje w sieci przekroczyły 2,5 miliarda dolarów, co dotknęło 420000 osób.

I. Kluczowe czynniki wyzwalające i napędzające

- Oczekiwania na zacieśnienie makroekonomiczne: nominacja jastrzębia na przewodniczącego Rezerwy Federalnej, oczekiwania rynku na podwyżki stóp, redukcję bilansu, możliwe zacieśnienie płynności w dolarach, BTC i inne aktywa o wysokim ryzyku pod presją; jednocześnie wsparcie dla CBDC wpływa na narrację o decentralizacji BTC.

- Ciągłe wycofywanie funduszy instytucjonalnych: netto wypływ ponad 4,8 miliarda dolarów z ETF-ów spot przez trzy kolejne miesiące, duże wypływy z funduszy takich jak BlackRock IBIT, instytucje zmniejszają ekspozycję na ryzyko, brak wsparcia na rynku zakupów.

- Wysoka dźwignia i łamanie techniczne: Wartość otwartych kontraktów futures jest wysoka, cena spadła poniżej kluczowych wsparć 80 000 i 78 000 USD, co wywołało zlecenia stop-loss i lawinowe likwidacje, z likwidacjami longów na poziomie 93%, tworząc cykl 'spadek - likwidacja - dalszy spadek'.

- Regulacje i narracja pod presją: Propozycja ustawy (CLARITY) w USA napotyka przeszkody, Hongkong podnosi wagę ryzyka BTC do 1250%, próg uczestnictwa banków zostaje podwyższony; BTC nie wykazuje właściwości zabezpieczających, narracja 'cyfrowego złota' słabnie.

- Nastroje rynkowe i płynność: Wskaźnik strachu spada, inwestorzy detaliczni podążają za trendem sprzedaży; głębokość książki zamówień niewystarczająca, duże zlecenia sprzedaży mogą wywołać ogromne wahania.

II. Kluczowe dane w skrócie (2026-02-01)

- Cena: 83 000 USD → 75 500 USD, dzienny spadek o 6,49%, osiągając najniższy poziom od 10 miesięcy.

- Likwidacje: Całkowita kwota likwidacji na całej sieci wynosi 2,559 miliarda USD, z longami na poziomie 93%, 420 000 osób zlikwidowanych.

- Kapitał: Odpływ netto ETF na rynku spot, instytucje redukują swoje pozycje, płynność rynkowa się zaostrza.

- Korelacja: ETH i inne główne monety spadają równolegle, a całkowita kapitalizacja rynku w ciągu 24 godzin spadła o około 111 miliardów USD.

III. Krótkoterminowe oszacowanie i działania

- Poziom wsparcia: 75 000 USD jako kluczowy poziom krótkoterminowy, skuteczne przebicie poniżej lub ponowne testowanie przedziału 70 000-73 000 USD.

- Rekomendacje operacyjne: Ściśle kontrolować dźwignię, głównie obserwować; zakupy w partiach powinny poczekać na sygnały o poprawie płynności, napływie kapitału i stabilizacji nastrojów; zwracać uwagę na politykę Fed, kierunek przepływów kapitałowych ETF oraz dynamikę regulacyjną.