黄金价格下跌超过 12%，跌破每盎司 5000 美元，创下自 20 世纪 80 年代初以来最大的单日跌幅。

抛售潮席卷了更广泛的金属市场，白银价格暴跌高达 36%，创下日内最大跌幅。

有报道称，特朗普政府正准备提名凯文·沃什担任美联储主席，受澳元和瑞典克朗等大宗商品货币抛售的提振，美元大幅上涨。

黄金遭遇四十年来最大跌幅，白银也创下盘中最大跌幅，与此前推高价格至历史新高的涨势形成鲜明对比。

黄金价格下跌超过12%，跌破每盎司5000美元，创下自上世纪80年代初以来的最大单日跌幅。白银价格暴跌36%，创下历史最大单日跌幅，抛售潮席卷了更广泛的金属市场。伦敦铜价下跌3.4%，从周四创下的历史高位回落。受澳元和瑞典克朗等商品货币抛售的提振，美元大幅上涨。

周五的暴跌暂停了贵金属的创纪录涨势。

过去一年，投资者对贵金属的需求激增，屡创新高，令经验丰富的交易员也感到震惊，并引发了异常剧烈的价格波动。今年1月，随着投资者因担忧货币贬值、美联储的独立性、贸易战和地缘政治紧张局势而涌入这些历来被视为避险天堂的资产，这种需求更是加速增长。

周五的抛售潮是此轮反弹的最大冲击，其程度甚至超过了10月份的暴跌。此次抛售潮的导火索是美元在特朗普政府准备提名凯文·沃什担任美联储主席的消息传出后反弹，而这一提名随后得到了证实。此前，在美国总统暗示愿意允许美元走弱后，投资者纷纷涌入贵金属市场，美元的反弹削弱了他们的信心。

交易员们认为沃什是决赛入围者中最强硬的抗击通胀者，这提高了人们对货币政策的预期，该政策将支撑美元并削弱以美元计价的黄金。

特朗普宣布沃什为下一任美联储主席，这对美元有利，对贵金属不利，”道富投资管理公司全球黄金和金属策略主管阿卡什·多希表示。“由于过去两到三周以来，做空美元、做多贵金属一直是市场普遍看好的宏观交易策略，因此，月末的市场再平衡可能加剧了这种影响。”

唐纳德·特朗普总统表示，他打算提名凯文·沃什担任下一任美联储主席。

华侨银行策略师Christopher Wong表示，黄金的走势“印证了‘暴涨暴跌’的警示故事”。他指出，虽然沃什的提名消息是一个触发因素，但回调早已在所难免。“这就像是市场一直在等待的那种回调理由，用来结束之前的抛物线式上涨。”

贵金属价格早已做好剧烈波动的准备，飙升的价格和剧烈的波动令交易员的风险模型和资产负债表倍感压力。高盛集团在一份报告中指出，创纪录的看涨期权购买潮也“从根本上强化了价格上涨的势头”，因为期权卖方通过买入更多期权来对冲价格上涨的风险。看涨期权是一种赋予持有者以预先确定的价格买入权的合约。

期权交易加剧黄金数十年来最大跌幅

金价下跌可能受到所谓“伽玛挤压”的加速影响。伽玛挤压是指，当金价上涨突破高额期权持仓水平时，持有空头期权的交易商需要买入更多期货合约（如果是黄金交易所交易基金，则买入更多股票），并在金价回落时卖出，以保持投资组合的平衡。SPDR黄金股票ETF周五到期的合约价格分别为465美元和455美元，而纽约商品交易所（Comex）3月和4月到期的大量期权合约价格分别为5300美元、5200美元和5100美元。

黄金ETF期权未平仓合约

1月30日GLD ETF期权未平仓合约量（按行权价划分）来源：彭博社

金属价格暴跌也拖累了主要矿业公司的股价，其中包括顶级黄金生产商纽蒙特公司、巴里克矿业公司和阿格尼科鹰矿业有限公司，这些公司的股价在纽约交易中下跌超过 10%。

即使在周五出现回调之后，黄金当月仍上涨了 13%，白银当月上涨了 19%。

黄金和白银价格飙升。原因何在？有哪些值得关注？

今年以来，黄金和白银价格已大幅上涨，一些技术指标发出警告信号。其中之一是相对强弱指数（RSI），该指数近几周显示，黄金和白银可能已超买，即将回调。黄金的RSI近期触及90，创下数十年来的最高水平。

据贺利氏贵金属交易主管多米尼克·斯佩泽尔称，市场波动非常剧烈，周五5000美元和100美元这两个心理阻力位均被多次突破。“我们需要做好准备，迎接持续的剧烈波动。”

中国投资者率先出手，大量买入，迫使上海期货交易所紧急出台措施，以抑制贵金属和工业金属市场的飙升。

技术指标指向抛售风险

相对强弱指数（RSI）读数超过70被视为“超买”。

白银/黄金比率的涨幅几乎与上世纪70年代末的水平相当，而如今的剧烈波动表明，这或许标志着价格的回调点。然而，黄金和白银单独来看，迄今为止都未能重现1979年的涨势。白银/黄金比率是否预示着贵金属历史性上涨行情的终结，现在下结论还为时尚早。但目前价格已成为主要驱动力，基本面暂时退居其次。”

与此同时，由于唐纳德·特朗普总统和参议院民主党人达成初步协议，美国政府再次停摆的风险得以避免。白宫正继续与民主党人就限制引发全国强烈抗议的移民突袭行动进行谈判。

纽约现货黄金收盘下跌8.9%，报每盎司4894.23美元。白银暴跌26% ，收于每盎司85.20美元，铂金和钯金价格也大幅下跌。彭博美元现货指数上涨0.9% 。由于大宗商品以美元计价，美元走强使得持有其他货币的投资者购买大宗商品的成本更高。

伦敦金属交易所铜价结算价为每吨 13,157.50 美元，此前周四铜价首次突破每吨 14,000 美元，创下 2008 年以来最大的单日涨幅，随后回落。