Jakiś czas temu Trump zażądał, aby Fannie Mae i Freddie Mac zakupiły 200 miliardów obligacji hipotecznych. Po ogłoszeniu tej wiadomości stało się jasne, że to wyraz wstrzykiwania płynności. Oczekiwano wzrostów na giełdzie i w kryptowalutach, ale zauważyliśmy ciągłe spadki na giełdzie i w Bitcoinie. Jaka jest przyczyna tego zjawiska? Czy to korzystne, czy niekorzystne dla kryptowalut? Aby zrozumieć wzrosty i spadki, trzeba znać logikę, która za tym stoi.

Najpierw trzeba zrozumieć, skąd wzięły się te 200 miliardów? W czasie kryzysu finansowego w 2008 roku, kiedy powstał Bitcoin, te dwie firmy zbankrutowały i zostały przejęte przez rząd USA, a potem rozpoczął się boom na rynku nieruchomości w USA. Te dwie firmy zarobiły ogromne sumy, a te 200 miliardów to ich zyski. Początkowo były przeznaczone na ewentualne ryzyka w przyszłości, ale teraz zostały wykorzystane przez Trumpa w wyniku zarządzenia administracyjnego.

Mówiliśmy wcześniej o zwiększaniu bilansu, co oznacza, że Fed kupuje obligacje skarbowe, aby zwiększyć podaż dolarów na rynku, lub drukuje więcej dolarów, aby zwiększyć podaż pieniądza. Te 200 miliardów nie pochodzi z Fed, ale zwiększa płynność na rynku, nazwijmy to płynnością cieniową. Pomyśl o tym, jak Departament Obrony USA inwestuje w przemysł ziem rzadkich, czy w Intela, co w przyszłości może generować tego rodzaju płynność cieniową, która nie podlega regulacjom Fed, ale rzeczywiście zwiększa płynność na rynku, co oznacza zwiększenie podaży pieniądza.

Tutaj pojawia się bardzo poważny problem - niezależność Fed została całkowicie utracona. Mówisz, że Powell nie obniża stóp, nie zwiększa bilansu? Mam sposób, aby zwiększyć płynność. To pierwsze precedens otwiera drogę do tego, że administracyjne zarządzenia Trumpa mogą zwiększać płynność, co sprawia, że Fed nie jest już potrzebny. Tego rodzaju sytuacja jest niezwykle niekorzystna i z pewnością doprowadzi do globalnych wstrząsów finansowych oraz chaosu w polityce monetarnej. Dotychczasowe dane ekonomiczne i metody regulacyjne stopniowo tracą na znaczeniu. W tej sytuacji sektor finansowy czy kapitałowy najpierw wybiera bezpieczne przystanie, nie inwestując w obligacje skarbowe USA czy akcje, lecz wybierając złoto i srebro, które są uniwersalnymi, stabilnymi aktywami. To również tłumaczy, dlaczego złoto ciągle rośnie, podczas gdy dolar i obligacje skarbowe spadają.

Skutkiem zakupu 200 miliardów na obligacje hipoteczne jest spadek stóp procentowych, co działa na podobnej zasadzie jak handel obligacjami USA. Stopa procentowa kredytów hipotecznych w USA to stopa bazowa banków plus marża pośredników (obligacje hipoteczne). Trump, wpompowując te 200 miliardów, wykupił obligacje, co de facto zlikwidowało pośredników i stopy procentowe spadły. W finansach istnieje zasada, że im silniejsza interwencja administracyjna, tym silniejsza reakcja. W krótkim czasie stopy procentowe spadły, co spowoduje wzrost cen nieruchomości, które mają najwyższy udział w inflacji CPI w USA. Fed z trudem ustabilizował inflację poprzez podwyżki stóp i ograniczenie bilansu, a teraz może nastąpić odbicie. W tej sytuacji Fed prawdopodobnie będzie zmuszony do ponownego podniesienia stóp (na razie jeszcze nie). Trump, aby osiągnąć swoje cele wyborcze i stworzyć wrażenie dobrobytu, może administracyjnie obniżyć stopy procentowe na kredyty hipoteczne oraz na kredyty samochodowe, a nawet na obligacje skarbowe USA. To poważny problem, ponieważ kontrola Fed może zawieść, co wpłynie na gospodarki i polityki monetarne na całym świecie.

Jednak Trump nie byłby na tyle głupi, by pozwolić swoim wyborcom cierpieć. Istnieje głębszy powód, dla którego Trump prawdopodobnie chce zwiększyć inflację, aby w ten sposób złagodzić presję 36 miliardów dolarów na obligacje skarbowe wynikającą z polityki stóp procentowych Fed, poprzez stałe luzowanie monetarne w celu rozcieńczenia obligacji i presji na spłatę obligacji.

Wynikająca z tego prognoza jest taka, że w przyszłości, po tym, jak zarządzenia administracyjne osłabią Fed, rynek finansowy wejdzie w chaotyczny okres. Wówczas złoto wzrośnie, ponieważ jego właściwości ochrony wartości zmienią się w atrybut zwiększający wartość w kontekście polityki luzowania monetarnego Trumpa. Inne produkty finansowe, w tym Bitcoin, będą spadać. Gdy ten okres minie, Trump nadal będzie luzował politykę monetarną, co stworzy nowe możliwości wzrostu na giełdzie i w Bitcoinie na nadchodzące wybory śródokresowe.

Jako inwestorzy w naszej społeczności kryptowalutowej musimy wykorzystać moment spadku i wejść na rynek, a następnie czekać na wzrosty po dalszym luzowaniu monetarnym przez Trumpa, planując i przygotowując się z wyprzedzeniem na duży spadek, a później czekać na zyski.