Analiza makro: Banki centralne restrukturyzują rezerwy – Złoto wraca do rdzenia

Dane z Światowej Rady Złota wskazują, że 95% banków centralnych oczekuje kontynuacji zakupów złota, co sygnalizuje strukturalną redystrybucję w globalnym systemie rezerw.

W tym samym czasie, dane MFW potwierdzają, że udział dolara amerykańskiego w globalnych rezerwach walutowych spadł poniżej 60%, co stanowi najniższy poziom od dziesięcioleci. Na tle rosnącego amerykańskiego długu publicznego, utrzymujących się deficytów budżetowych i zwiększonej zmienności rzeczywistych stóp procentowych, złoto jest coraz częściej postrzegane jako bardziej odporna aktywa rezerwowe niż obligacje skarbowe USA.

W swojej istocie, ta zmiana odzwierciedla strategiczne preferencje dla fizycznych aktywów wolnych od ryzyka kredytowego suwerena, mające na celu zmniejszenie zależności od jednej dominującej waluty rezerwowej.

Kluczowym wnioskiem nie jest zbliżający się upadek dolara amerykańskiego, ale raczej stopniowe przejście w kierunku bardziej multipolarnego porządku monetarnego, w którym absolutna dominacja dolara nadal się eroduje.

⚠️ Ta treść jest przeznaczona wyłącznie do celów analitycznych i nie stanowi porady inwestycyjnej.