OSTRZEŻENIE: Walka Trumpa z Powellem może zmienić gospodarkę USA

Teraz rozgrywa się poważny konflikt instytucjonalny w Stanach Zjednoczonych, a jego skutki sięgają daleko poza politykę.$XAU

Doniesienia potwierdzają, że Departament Sprawiedliwości rozpoczął śledztwo karny w sprawie Jerome'a Powella, przewodniczącego Federalnego Banku Rezerwy. Oficjalnie śledztwo dotyczyświadczenia Powella dotyczącego remontu o wartości wielu miliardów dolarów siedziby Fed.

Jednak Powell wyraźnie powiedział, że kwestia nie dotyczy kosztów budowy — dotyczy presji politycznej. Według jego słów, śledztwo jest bezpośrednią konsekwencją oporu wobec żądań obniżenia stóp procentowych.

To ma znaczenie, ponieważ Federalny Bank Rezerwy został zaprojektowany do działania niezależnie.

Jego mandat jest jasny: zarządzać polityką pieniężną na podstawie inflacji, zatrudnienia i stabilności finansowej — nie cykli politycznych ani kalendarzów wyborczych.

Historia pokazuje, jak działa ta niezależność:

W 2020 roku Fed obniżył stopy procentowe agresywnie, gdy gospodarka się załamała.

W 2022 roku podniósł stopy procentowe szybko, gdy inflacja wzrosła

Tak centralny bank utrzymuje swoją wiarygodność.

Obecna sytuacja jest inna. Donald Trump wielokrotnie domagał się niższych stóp procentowych i otwarcie krytykował Powella za opór wobec tych żądań. Doniesienia wskazują, że Trump już prowadzi rozmowy z potencjalnymi kandydatami na nowego przewodniczącego Fedu — sygnalizując chęć wybrania bardziej posłusznego organu monetarnego, szczególnie w okresie politycznie wrażliwym.

Kratkoterminowe skutki rynkowe

Jeśli nacisk polityczny się powiedzie:

Stopy procentowe mogą zostać wymuszone na niższy poziom.

Wstrzykiwanie płynności może się przyspieszyć.

Aktywa ryzykowne, Bitcoin i akcje prawdopodobnie wykazują silny wzrost.

Z punktu widzenia rynku to mogłoby się wydawać pozytywne — przynajmniej początkowo.

Skutki średnio- i długoterminowe

Głębsze ryzyka są znacznie poważniejsze.

Kiedy polityka pieniężna jest kształtowana przez politykę zamiast danych:

Ryzyko inflacji znacznie wzrasta.

Wiara w walutę zaczyna się rozpadac.

Kapitał odchodzi od pieniądza fiat i przechodzi do trwałych lub alternatywnych aktywów.

Stany Zjednoczone już to widziały. W latach 70. wpływ polityczny zmusił Fed do nadmiernego rozluźnienia. Na początku lat 80. inflacja wzrosła do prawie 14%, co zmusiło stopy procentowe do podniesienia się do poziomu 20%, by przywrócić wiarygodność. Wynikiem było poważne cierpienie gospodarcze i utracona dekada dla rynków.

Powtórzenie tego scenariusza dziś byłoby bardziej szkodliwe:

Poziom długów jest znacznie wyższy.

Rynki finansowe są bardziej zadłużone.

Pewność globalna jest bardziej krucha.

Status dolara jako waluty rezerwowej opiera się na jednym kluczowym przekonaniu: że Federalny Bank Rezerwy działa niezależnie i rozsądnie. Jeśli to przekonanie ulegnie załamaniu, kapitał globalny nie czeka — przenosi się.

Widok ogólny

To nie jest tylko różnica w polityce. To test wiarygodności instytucjonalnej.

Jeśli Fed zostanie uznany za podlegający polityce: → Wzrasta oczekiwanie inflacyjne.$TRUMP

→ Dolar słabnie strukturalnie

→ Kapitał napływa do złota, surowców i innych form zabezpieczenia wartości

Kiedy utracono wiarygodność, bardzo trudno ją odzyskać.

Rynki mogą świętować wymuszone rozluźnienie w krótkim okresie, ale historia pokazuje, że polityczna polityka pieniężna zawsze kończy się tym samym — niepewnością, inflacją i długotrwałym uszkodzeniem gospodarczym.$RIVER

To jest chwila, która zasługuje na dokładne spojrzenie. To, co nastąpi dalej, kształtować będzie rynki — i światowy system finansowy — przez lata.#PowellPower