Rynki zbliżają się do ostatniego tygodnia 2025 roku w sezonowo istotnym, ale cienko handlowanym okresie, z głównym naciskiem na potencjał "Rally Świętego Mikołaja" oraz kluczowe spostrzeżenia z Federalnej Rezerwy. Skrócony harmonogram tygodnia, z zamkniętymi rynkami z powodu dnia Nowego Roku, przyniesie niskie wolumeny, ponieważ główni gracze instytucjonalni pozostają na uboczu.
5 głównych tematów na tydzień
1. Rally Świętego Mikołaja pod lupą
Wzór sezonowy: „Rally Świętego Mikołaja” trwa ostatnie 5 dni handlowych grudnia i pierwsze 2 dni stycznia, historycznie przynosząc średnie zyski S&P 500 na poziomie 1,3% przy 78% pozytywnej częstotliwości.
Czynniki wpływające na rynek: Zazwyczaj napędzane rocznymi dostosowaniami portfela, zakończeniem zbierania strat podatkowych i optymizmem świątecznym. W tym roku napotykamy wyzwania związane z jastrzębim podejściem Fed, obawami o inflację oraz słabością sektora technologicznego.
Implikacje rynkowe: Niskie wolumeny handlowe mogą wyolbrzymiać ruchy cen. Historycznie brak hossy często zapowiadał słabsze wyniki roczne, co czyni ten okres potencjalnym wskaźnikiem sentymentu na początku 2026 roku.
2. Protokół Fed: Rozpakowywanie jastrzębiego zwrotu
Kluczowy czynnik: Wtorkowe wydanie protokołu ze spotkania FOMC w grudniu jest najważniejszym wydarzeniem tygodnia.
Obszary fokusowe: Rynki będą analizować wewnętrzną debatę na temat decyzji Fed o połączeniu obniżki stóp z redukcją prognozy obniżek na 2026 rok. Skrupulatność skupi się na:
Warunki wstrzymania cyklu obniżek.
Oceny inflacji i rynku pracy.
Jakiekolwiek oznaki sprzeciwu politycznego.
Wpływ: Połączenie jastrzębich szczegółów i niskiej płynności świątecznej może wywołać wzmocnione reakcje rynkowe.
3. Krytyczny termin Robotaxi Tesli
Moment o wysokiej stawce: Termin końca roku CEO Elona Muska na zaprezentowanie niesuperwizowanych robotaxi w Austin, Texas, nadchodzi.
Znaczenie: Ta konkretna, czasowo ograniczona obietnica jest odejściem od historycznie niejasnych terminów Muska. Sukces mógłby potwierdzić inwestycję Tesli w FSD i zwiększyć tezę o jego wycenie.
Sceptycyzm rynkowy: Biorąc pod uwagę dekadę nietrafionych celów i nierozwiązane przeszkody regulacyjne/techniczne, sceptycyzm jest wysoki. Reakcja rynku wskaże, czy inwestorzy nadal cenią autonomiczne ambicje Tesli na premium.
4. Rzadkie, ale sygnalizujące dane gospodarcze
Ostateczne odczyty 2025: Środowe Wstępne Wnioski o Zasiłki dla Bezrobotnych oraz Chicago PMI (wiarygodny wskaźnik ISM) zakończą dane roku.
Pierwszy obraz 2026: Piątkowy Manufacturing PMI dostarczy wczesnego odczytu na temat zdrowia przemysłowego nowego roku, z naciskiem na nowe zamówienia i zatrudnienie.
Kontekst: Te ograniczone wydania pomogą ustalić podstawy dla pełniejszego kalendarza gospodarczego w styczniu oraz poinformują o wczesnym pozycjonowaniu w 2026 roku.
5. Przejście na koniec roku: Przegląd i pozycjonowanie
2025 w przeglądzie: Rok naznaczony zyskami technologicznymi napędzanymi przez AI oraz zwrotem Fed od podwyżek do obniżek, choć z utrzymującą się inflacją.
Ramowanie 2026: Kluczowe tematy wchodzące w nowy rok to monetyzacja AI, ścieżka polityki inflacyjnej Fed, odporność konsumentów i geopolityka.
Strategiczne porady: Przy znaczącym odkrywaniu cen ograniczonym przez świąteczne wolumeny, inwestorzy powinni wykorzystać ten tydzień na przegląd portfela i planowanie strategiczne, a nie na reakcje na zmienność na cienkim rynku.
Podsumowanie
Ten tydzień przejściowy łączy trendy sezonowe, kluczowe spostrzeżenia Fed oraz istotny kamień milowy korporacyjny w cienkim, dotkniętym świętami rynku. Wyniki pomogą ukształtować narrację i pozycjonowanie inwestorów na początku 2026 roku.
