Główna zmiana polityki: W grudniu Bank Japonii podniósł swoją stopę procentową do najwyższego poziomu od 30 lat, wynoszącego 0,75%, co stanowi zdecydowany krok w stronę odejścia od dotychczasowej ultra-luźnej polityki monetarnej.
Jastrzębia postawa na 2024: Decydenci aktywnie dyskutowali o konieczności dalszych podwyżek. Jedna z opinii jednoznacznie opowiadała się za podnoszeniem stóp "co kilka miesięcy", aby zbliżyć się do "znacznej odległości" od neutralnego poziomu stopy procentowej.
Centralna rola jena: Kilku członków zarządu zidentyfikowało niskie stopy Japonii jako kluczowy czynnik osłabiający jena, co z kolei napędza inflację. Decyzje dotyczące przyszłych stóp będą silnie uzależnione od ruchów walutowych.
Skupienie na inflacji: Wiele osób podkreślało "lepkie" presje inflacyjne, spowodowane słabym jenem i zmieniającym się zachowaniem korporacyjnym. Celem BOJ jest zapewnienie, że podstawowa inflacja — a nie tylko liczby w nagłówkach — trwale osiąga cel 2%, z kluczowym sprawdzeniem zaplanowanym na wyniki płac wiosną 2024 roku.
Ostrożne głosy: Pomimo jastrzębiego nastawienia, niektórzy wzywali do ostrożności, podkreślając elastyczność i potrzebę monitorowania, jak polityka wpływa na gospodarkę, biorąc pod uwagę trudności w określeniu stopy procentowej "neutralnej".
Zgoda rządowa: Przedstawiciele rządu na spotkaniu zgodzili się z grudniową podwyżką, wskazując na polityczną zgodę. Jednak doradzili czujność w kwestii tego, jak wyższe koszty kredytów mogą wpłynąć na inwestycje korporacyjne i zyski.
Podsumowanie:
BOJ rozpoczął trwałą ścieżkę podwyżek stóp w celu zwalczania inflacji i osłabienia jena, z wewnętrzną debatą koncentrującą się na tempie podwyżek, a nie kierunku. Chociaż zdeterminowany, aby nie pozostawać w tyle, bank pozostaje czujny na ryzyka gospodarcze, sygnalizując ostrożne, ale wyraźne przesunięcie w kierunku normalizacji polityki.
