Myślę, że to jest najbardziej pomijany kąt z wczorajszego spotkania i chcę to jasno przedstawić, bo jak to zobaczysz, moment hawkowego zwrotu Fedu zaczyna wyglądać trochę dziwnie. Quinn Thompson, główny inwestycyjny oficer w Lekker Capital, publicznie zwrócił uwagę na coś, co moim zdaniem zasługuje na prawdziwą uwagę. Ceny ropy spadły o około trzydzieści procent od czasu marcowego wykresu punktowego Fedu, a ropa Brent teraz zbliża się do poziomów sprzed eskalacji konfliktu USA-Iran na początku tego roku. Przez miesiące rosnące ceny ropy związane z tym konfliktem były jednym z głównych czynników popychających inflację w górę i dawały Fedowi podstawy do ostrożności w kwestii obniżania stóp. Teraz ten sam czynnik szybko ustępuje, a komitet wybrał ten konkretny moment, aby przejść w stronę bardziej hawkowej postawy zamiast uznać już narastające ciśnienie dezinflacyjne z rynków energetycznych. Ramy, które stawia Thompson, sugerują, że to wygląda trochę jak walka z ostatnią wojną, reagując na zagrożenie, które już zanika, zamiast na aktualne warunki na rynku dzisiaj. Nie sądzę, że to oznacza, że Fed popełnił dokładnie błąd, banki centralne często działają ostrożnie i wolą widzieć trwałe dowody przed zmianą kursu, ale tworzy to naprawdę interesującą napięcie przed jutrzejszym dniem. Formalne podpisanie pokoju USA-Iran zaplanowane jest na 19 czerwca w Szwajcarii, a jeśli cena ropy nadal będzie spadać po tym podpisaniu, może zacząć obniżać inflację nagłówkową w sposób, który aktywnie podważa hawkowy argument, który Fed właśnie zbudował. Jeśli to się stanie, następne kilka wydruków CPI stanie się znacznie bardziej interesujących niż mogłyby być, ponieważ albo potwierdzą ostrożność Warsha, albo ujawnią ją jako przedwczesną w ciągu kilku tygodni.#STRCHitsRecordLow #GoldHoldsLoss #FedDotPlotHalfFOMCMembersProjectRateHike $BTC
