Dlaczego Ameryka rośnie, a kryptowaluty — nie
Na zewnątrz USA wyglądają jak idealna gospodarka: rynek akcji na maksimach, giganci technologiczni pokazują rekordowe zyski, a bezrobocie jest minimalne. Ale pod błyszczącą powłoką kryje się drugi poziom — słaby, przeciążony i znajdujący się pod systemowym naciskiem. To on stał się przyczyną, dla której Bitcoin nie może rozpocząć cyklu wzrostowego.
Pierwszy poziom — korporacje S&P 500, które korzystają na globalizacji, automatyzacji i skali. Drugi poziom — małe przedsiębiorstwa, produkcja, lokalne firmy. I to właśnie ta warstwa pokazuje najgorsze wskaźniki w ostatnich latach: spadek popytu, wzrost obciążenia długiem, zmniejszenie aktywności.
Przerwa między dwoma poziomami rośnie, a ta przerwa czyni Bitcoina zakładnikiem makrorealności. Inwestorzy widzą: jeśli realna gospodarka zwalnia, ryzyko rośnie w całym systemie, a więc inwestycje w zmienne aktywa są odkładane.
Bitcoin nie reaguje na sukces Meta czy Microsoft — lecz na kondycję przeciętnego amerykańskiego biznesu. A dopóki dolny poziom gospodarki utknie w martwym punkcie, kryptowaluty nie będą w stanie przejść w stabilną fazę wzrostu.
#биткоин #экономикаСША #макроанализ #крипторынок #TokenLoken