💥💥Protokół Fed sygnalizuje wyraźną zmianę polityki w kierunku „wyżej na dłużej” i nawet możliwe podwyżki stóp — to duża zmiana w porównaniu do tendencji do obniżania stóp na początku tego roku.
Co mówią najnowsze protokoły
🔥Protokół z kwietniowego spotkania FOMC, opublikowany 20 maja
🔥Jastrzębi zwrot: „Wielu” uczestników poparło usunięcie tendencji do luzowania polityki z komunikatu Fed. W żargonie Fed, „wielu” = tuż przed większością.
🔥Podwyżki stóp znów na stole: „większość” urzędników stwierdziła, że „pewne zaostrzenie polityki może być odpowiednie”, jeśli inflacja utrzyma się trwale powyżej 2%.
🔥Przedłużone utrzymanie: Uczestnicy uznali, że konflikt w Iranie i szok na rynku ropy mogą „wymagać utrzymania obecnego stanowiska politycznego dłużej, niż wcześniej zakładano”.
🔥Sprzeciw: Trzech regionalnych prezydentów Fedu sprzeciwiło się rezygnacji z tendencji luzowania. Najbardziej kontrowersyjny głos od ponad 30 lat.
🔥Kluczowe czynniki wpływające na zmianę:
🔥1. Inflacja: CPI i dane o zatrudnieniu zaskoczyły pozytywnie po kwietniowym posiedzeniu. PPI właśnie wydrukowało +6,0% r/r, określono jako „płonące”.
🔥2. Ropa/geopolityka: Wpływ cen energii związany z wojną w Iranie zmusza Fed do ponownej oceny.
🔥3. Zmiana przywództwa: Kevin Warsh obejmuje stanowisko przewodniczącego Fed. Analitycy spodziewają się, że odziedziczy on komitet, który już stał się jastrzębi.
🔥Ścieżka stóp procentowych: TD Securities spodziewa się, że Fed formalizuje rezygnację z tendencji luzowania w czerwcu. MUFG teraz przewiduje „dwie podwyżki w grudniu 2026 i marcu 2027”. 🔥„Podwyżki są z powrotem na stole” według Davida Russella z TradeStation.
🔥Rynki przeszacowujące: Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wzrosły nieznacznie na podstawie protokołów; stawki hipoteczne utrzymują się w przedziale niskich 6% do wysokich 5%. TheStreet nazwał to „zaskakująco głęboką zmianą w stronę jastrzębią”. Jak to odczytują ludzie z branży społecznej/gospodarczej
🔥Reuters: Protokoły ujawnią „istotne nieporozumienia” i zasugerują, że stopy pozostaną na poziomie 2026.
🔥NEWSMAX: Urzędnicy Fedu sygnalizują możliwą pauzę po 3 cięciach, przechodząc do strategii „czekaj i patrz”.
🔥Traderzy kryptowalut: Niektórzy widzą „więcej płynności = byczo” jeśli luzowanie zostanie wznowione, ale inni zauważają „mgłę danych” i że grudniowe cięcie jest dalekie od pewności.
🔥Ecoinometrics: Indeks komunikacji Fedu pokazuje, że jastrzębiość wzrosła w 2023 roku, ale ostatnio spadła — jednak protokoły potwierdzają, że mniej jastrzębia zmiana może utknąć w martwym punkcie. Co obserwować dalej.
🔥Czerwcowe posiedzenie FOMC: Oczekiwana zmiana języka polegająca na rezygnacji z tendencji luzowania.
🔥Dane o inflacji: Fed mówi, że dalsze zaostrzenie zależy od tego, czy inflacja „będzie utrzymywać się trwale powyżej 2%”.
🔥Stanowisko Warsha: Wcześniej argumentował, że wydajność AI 🔥mogłaby pozwolić na niższe stopy, ale po wojnie poglądy są niejasne.
🔥Podsumowanie: Fed przeszedł od debaty na temat liczby cięć w 2026 roku do aktywnej dyskusji o podwyżkach. Protokoły pokazują, że „wielu” chce usunąć język o cięciach, a „większość” widzi możliwość zaostrzenia polityki. $BTC c-118/>c-119/>
#FedMinutesSignalPolicyShift #openladger #PostonTradFi #BinanceSquareFamily 