Większość traderów wciąż mówi o ropie naftowej, jakby należała do starej gospodarki. Wzrost EV, narracje o czystej energii i obawy przed recesją skłoniły wielu inwestorów do przekonania, że największe lata ropy już za nami. Ale globalne cykle surowców rzadko poruszają się w prostych liniach. Przechodzą przez strach, niedoinwestowanie, stres podażowy i nagłe wstrząsy popytowe. W tej chwili ropa naftowa może wchodzić w jedną z tych niedocenianych faz przejściowych.

Najważniejszą rzeczą, którą rynki ignorują, jest to, jak krucha stała się globalna podaż energii. Lata zmniejszonego wydatków na eksplorację cicho stworzyły problem strukturalny. Główni producenci wciąż agresywnie kontrolują podaż, podczas gdy napięcia geopolityczne nadal zagrażają stabilnym eksportom w kilku regionach. To tworzy środowisko, w którym nawet małe zakłócenia mogą wywołać gwałtowne reakcje cenowe.

Jednocześnie globalny popyt nie zniknął. Gospodarki rozwijające się nadal polegają w dużej mierze na wzroście przemysłowym, transporcie, żegludze i produkcji. Nawet jeśli energia odnawialna rozwija się szybciej w ciągu następnej dekady, świat nie może całkowicie odciąć się od ropy naftowej z dnia na dzień. Sam proces przejścia może w rzeczywistości utrzymać zmienność surowców na podwyższonym poziomie, a nie ją zmniejszyć.

Następny cykl ropy może stać się mniej o eksplodujących super-szczytach, a bardziej o niestabilnych zakresach cenowych. Szybkie rajdy, gwałtowne korekty i nagłe odwrócenia narracji mogą zdominować rynek. Traderzy oczekujący czystego trendu byka lub niedźwiedzia mogą mieć trudności w tym środowisku.

Co czyni ten cykl interesującym, to psychologia. Większość uczestników jest emocjonalnie nastawiona na spowolnienie, a nie na niedobór. Historycznie rynki surowców mają tendencję do najsilniejszego ruchu, gdy konsensus staje się zbyt komfortowy.

Ropa naftowa może już nie być niepowstrzymanym silnikiem, jakim była kiedyś, ale całkowite zignorowanie tego sektora może stać się jednym z największych błędów rynku w ciągu najbliższych kilku lat.
#PostonTradFi