Aktywa rzeczywiste przenoszą się na blockchain.
Bony skarbowe, prywatne kredyty, fundusze rynku pieniężnego, tokenizowane akcje i inne tradycyjne aktywa powoli stają się częścią DeFi.
To jest duży krok naprzód.
Jednak tokenizacja aktywa nie czyni go automatycznie użytecznym jako zabezpieczenie.
Dla protokołów pożyczkowych, zabezpieczenie potrzebuje jednej bardzo ważnej rzeczy:
Musisz mieć możliwość likwidacji w razie potrzeby.
To działa całkiem dobrze z aktywami krypto takimi jak ETH czy BTC, ponieważ zazwyczaj jest wystarczająca płynność na rynku. Jeśli pozycja pożyczkobiorcy staje się ryzykowna, zabezpieczenie można szybko sprzedać.
Ale RWA są inne.
Często mają niski wolumen handlowy, surowe zasady KYC i długie okresy wykupu. Niektóre aktywa mogą wymagać tygodni, a nawet miesięcy, aby je wykupić.
Więc nawet jeśli aktywo jest wartościowe, protokół może nie być w stanie szybko wyjść.
To jest problem, który RedStone Settle ma rozwiązać.
Czym jest RedStone Settle?
RedStone Settle to system likwidacji dla pozycji pożyczkowych zabezpieczonych aktywami z realnego świata (RWA).
Zamiast zmuszać protokoły do sprzedawania aktywów z realnego świata na słabych rynkach DEX, korzysta z modelu opartego na aukcjach.
Pomysł jest prosty.
Kiedy pozycja pożyczkobiorcy staje się ryzykowna, zaczyna się aukcja. Zweryfikowani rozwiązujący licytują pozycję. Najlepszy rozwiązujący wygrywa i zamyka pozycję pożyczkową natychmiast na blockchainie.
Po tym, rozwiązujący przejmuje pozycję RWA i zajmuje się wolniejszym procesem wykupu później.
Dla protokołu pożyczkowego, ryzykowna pozycja jest już rozwiązana.
Problem rynkowy?
Normalna likwidacja w DeFi zależy od otwartych rynków.
To działa, gdy zabezpieczenie jest płynne. Ale RWA nie zachowują się jak normalne aktywa kryptograficzne.
Są trzy główne problemy:
❌ Niska płynność
Wiele rynków RWA jest płytkich. Może nie być wystarczająco wielu kupujących, gdy likwidacja jest potrzebna.
❌ Ograniczenia KYC
Niektóre tokenizowane aktywa mogą być trzymane tylko przez zatwierdzone lub białe adresy.
❌ Długi czas wykupu
Niektóre aktywa wymagają dni, tygodni, a nawet 60 do 180 dni na wykup.
To stwarza realny problem dla protokołów pożyczkowych.
Jeśli zabezpieczenie nie może być szybko sprzedane, protokoły muszą być ostrożne. Mogą obniżyć LTV, ograniczyć rynki lub całkowicie unikać niektórych aktywów.
Więc problem nie polega tylko na tokenizacji.
Problemem jest płynność wyjścia.
Jak RedStone Settle to rozwiązuje?
RedStone Settle zmienia ścieżkę likwidacji.
Zamiast polegać na cienkiej płynności DEX, łączy ryzykowne pozycje RWA z weryfikowanymi rozwiązującymi, którzy są gotowi je przejąć.
Oto, co się zmienia:
♦️ Likwidacja oparta na aukcjach → ryzykowne pozycje są dopasowywane z kupującymi
♦️ Zweryfikowani rozwiązujący → tylko zatwierdzeni uczestnicy mogą obsługiwać ograniczone aktywa
♦️ Natychmiastowe rozliczenie → pozycja pożyczkowa zamyka się w T+0
♦️ Wykup później → rozwiązujący zajmuje się wolniejszym procesem off-chain
♦️ Jedna transakcja → rozliczenie odbywa się płynnie na blockchainie
To oznacza, że protokół nie musi czekać na wykup RWA.
Protokół zamyka pozycję natychmiast. Rozwiązujący przejmuje aktywo i czeka na okres wykupu.
To jest główna różnica.
Dlaczego to ma znaczenie?
Dla protokołów pożyczkowych, likwidacja nie jest opcjonalna.
To chroni system, gdy pozycje stają się ryzykowne.
Bez niezawodnej likwidacji:
❌ LTV pozostają niskie
❌ Efektywność kapitałowa spada
❌ Ryzyko wzrasta
❌ RWA stają się trudniejsze do użycia jako zabezpieczenie
RedStone Settle pomaga zmniejszyć ten problem.
Daje protokołom lepszy sposób zarządzania zabezpieczeniem RWA w warunkach stresu. Pomaga to również kuratorom, emitentom i rozwiązującym.
Kuratorzy zyskują lepszą kontrolę ryzyka.
Emitenci sprawiają, że ich tokenizowane aktywa są bardziej użyteczne w DeFi.
Rozwiązujący mogą zarabiać na spreadzie, przejmując aktywo i czekając na wykup.
Każdy ma jaśniejszą rolę w systemie.
Co myślisz?
Tokenizacja była tylko pierwszym krokiem.
RWA stają się znacznie bardziej użyteczne, gdy mogą faktycznie działać jako zabezpieczenie.
Aby to się stało, protokoły potrzebują niezawodnego wyceny, zarządzania ryzykiem i likwidacji.
RedStone Settle koncentruje się na części likwidacyjnej.
Daje protokołom pożyczkowym sposób na natychmiastowe zamknięcie ryzykownych pozycji RWA, podczas gdy rozwiązujący zajmują się wolniejszym procesem w realnym świecie później.
Prosty pomysł, duży wpływ.
Ponieważ RWA nie muszą po prostu być na blockchainie.
Muszą być użyteczne, gdy rynki są pod presją. RedStone Settle pomaga to umożliwić.
$RED t-12/>t-13/>t-14/>t-15/>t-16/>