I. Geopolityka i makroekonomia

  1. Nasilenie konfliktów geopolitycznych na Bliskim Wschodzie: potwierdzenie śmierci przywódcy Iranu wywołało gwałtowne wahania na globalnych rynkach finansowych. Bitcoin spadł poniżej 63,000 dolarów, a następnie dzięki pozytywnym danym PMI z amerykańskiego przemysłu odbił się do poziomu 70,000 dolarów.

  2. Ceny ropy i oczekiwania inflacyjne: międzynarodowe ceny ropy naftowej znacznie wzrosły, dzienny wzrost WTI przekroczył 8%, co zwiększyło obawy rynku przed powrotem inflacji. Tradycyjne aktywa zabezpieczające, złoto, przekroczyło historyczny rekord 5,400 dolarów, a cena srebra chwilowo przekroczyła 95 dolarów.

  3. Oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej: CME 'FedWatch' pokazuje, że w marcu prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie wynosi aż 97,5%, a oczekiwania na obniżenie stóp ciągle się przesuwają, indeks dolara utrzymuje się na silnym poziomie, co wywiera presję na aktywa ryzykowne.

2. Dynamika polityki regulacyjnej

  1. Postępy w regulacji stablecoinów w USA: Ustawodawcy przyspieszają prace nad (ustawą przejrzystości) (Clarity Act), mając na celu zapewnienie bardziej klarownej ramy prawnej i regulacyjnej dla rynku stablecoinów. Trump w strategii wyborczej skoncentrował się na problemie inflacji, co według analiz wpłynie na przyszły kierunek regulacji kryptowalut.

  2. Wydawanie licencji na stablecoiny w Hongkongu: Hongkońska Komisja Papierów Wartościowych potwierdziła, że w tym miesiącu wyda pierwsze licencje na stablecoiny, a oczekuje się, że tylko kilka instytucji wejdzie do grona licencjonowanych. Zgodny stablecoin w dolarach hongkońskich staje się realnością, a tradycyjne środki finansowe będą mogły formalnie wejść na tor stablecoinów WEB3 poprzez ramy regulacyjne.

  3. Strategiczne rezerwy kryptowalut: Administracja Trumpa włączyła Bitcoin, Ethereum, Ripple (XRP), Solana (SOL) i Cardano (ADA) do amerykańskiego ramienia rezerw kryptowalut. Ten sygnał polityczny oznacza istotną zmianę w statusie aktywów wirtualnych w globalnym systemie finansowym.

3. Dynamika instytucjonalna i przepływy finansowe

  1. Ciągły napływ funduszy ETF: Mimo niestabilności nastrojów na rynku w weekend, Bitcoinowy ETF spot nadal odnotowuje netto napływ w wysokości 1 miliarda dolarów, a siła zakupowa instytucji nie osłabła. Średni dzienny obrót Bitcoinowym ETF spot utrzymuje się powyżej 3 miliardów dolarów, a siła nabywcza obejmuje czołowe fundusze wspólne i instytucje zarządzające emeryturami na świecie.

  2. Pozycje spółek giełdowych: Skala Bitcoinów przechowywanych przez globalne spółki giełdowe przekracza 79 miliardów dolarów, a MicroStrategy posiada około 499,096 Bitcoinów, z całkowitym kosztem zakupu wynoszącym około 33,1 miliarda dolarów.

  3. Wyraźne cechy de-lewarowania: Całkowita wartość open interest na kontraktach futures na Bitcoin w głównych giełdach spadła do 32 miliardów dolarów, co stanowi znaczący spadek o 20% w porównaniu do zeszłego miesiąca. Miesięczna roczna różnica bazowa dla futures spadła do 2%, co jest nowym rocznym minimum, co pokazuje, że zaufanie do długich pozycji lewarowych jest na niskim poziomie.

4. Wyniki rynku i analiza techniczna

  1. Silne wahania cen: Bitcoin 3 marca doświadczył wstrząsowego schematu 'wzrostu z opóźnieniem, nasilenia korekty', spadając z 70,067 dolarów do 66,351 dolarów. Wzrost Ethereum był skorelowany, osiągając najniższy poziom 1,939 dolarów z 2,087 dolarów.

  2. Masowe likwidacje krótkich pozycji: Silny wzrost cen Bitcoinów doprowadził do dużych likwidacji krótkich pozycji, a całkowita kwota likwidacji na całej sieci przekroczyła 380 milionów dolarów. Wieczorne spadki na amerykańskim rynku akcji spowodowały dalszą korektę na rynku kryptowalut, a Bitcoin spadł o 3,73%, a Ethereum o ponad 5%, a całkowita kwota likwidacji na całej sieci wyniosła 457 milionów dolarów.

  3. Słabe wyniki altcoinów: 38% altcoinów zbliża się do historycznego minimum, co jest wyższe niż 37,8% po upadku FTX, co odzwierciedla największy spadek altcoinów w tym cyklu. Cena podłogowa NFT spadła o ponad 90% w porównaniu do szczytu, a preferencje rynku dla aktywów ryzykownych znacznie się zmniejszyły.

Podsumowanie i prognozy

3 marca rynek kryptowalut znajdował się w 'perfekcyjnej burzy', z jednoczesnym występowaniem konfliktów geopolitycznych, oczekiwań inflacyjnych oraz oznak ożywienia makroekonomicznego. Równoczesny wzrost Bitcoinów z złotem i srebrem wskazuje, że inwestorzy aktywnie poszukują aktywów, które nie tylko mogą chronić przed ryzykiem, ale także są odporne na inflację. Wraz z ciągłym napływem funduszy ETF i zaostrzeniem podaży, logika wzrostu na rynku kryptowalut pozostaje mocna, jednak w krótkim okresie należy zachować ostrożność wobec gwałtownych wahań spowodowanych powtarzającymi się wiadomościami geopolitycznymi. Wyraźne regulacje i ciągły napływ kapitału instytucjonalnego staną się kluczowymi czynnikami napędzającymi długoterminowy rozwój rynku.