Według Cointelegraph, analitycy JPMorgan, prominentnego amerykańskiego banku inwestycyjnego, rozpoczęli pokrycie akcji Circle (CRCL) z oceną niedoszacowaną i ustalili cel cenowy na 80 USD do grudnia 2026 roku. Ta prognoza przedstawia znaczący spadek w porównaniu do obecnej ceny CRCL wynoszącej 180 USD, co odzwierciedla spadek o 55%. Cel oparty jest na mnożniku 45x prognozowanych zysków na akcję (EPS) na 2027 rok, z dodatkowym premią 10 USD za potencjalny wzrost. Analitycy, kierowani przez Kennetha Worthingtona, przedstawili swoją analizę w raporcie "Badania Rynków Akcji Ameryki Północnej".
Raport JPMorgan podkreśla silną pozycję Circle na wschodzącym rynku stablecoinów, przypisując to przewadze pierwszego ruchu i różnorodnym zastosowaniom. Jednak analitycy wyrazili obawy dotyczące obecnej kapitalizacji rynkowej Circle, którą uważają za wygórowaną. Wycena Circle wynosi 43,8 miliarda USD, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do początkowej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 8 miliardów USD, gdy akcje CRCL zaczęły być notowane na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE) 5 czerwca. Analitycy prognozują kapitalizację rynkową na poziomie około 21 miliardów USD do końca 2026 roku, zauważając, że IPO zostało wycenione na 31 USD, co odpowiada 8 miliardom USD kapitalizacji rynkowej.
Raport wskazuje również na konkurencję jako potencjalne zagrożenie dla wartości rynkowej Circle. Analitycy JPMorgan zwrócili uwagę na ryzyko związane zarówno z bezpośrednimi konkurentami stablecoinów, jak i innymi produktami inwestycyjnymi kryptowalut, takimi jak tokenizowane konta depozytowe i cyfrowe fundusze rynku pieniężnego. Ostrzegli, że udani konkurenci mogą zdobyć wystarczającą część rynku, aby osiągnąć krytyczną masę, wykorzystując sieć ustanowioną przez Circle. Dodatkowo analitycy podkreślili ryzyko regulacyjne, szczególnie w odniesieniu do regulacji stablecoinów w USA, które mogą wymagać od emitentów takich jak Circle posiadania kapitału własnego w oparciu o ilość stablecoinów w obiegu, podobnie jak regulacja MiCA w Europie.
Ponadto rozwój cyfrowych walut banków centralnych (CBDC) stanowi kolejne wyzwanie dla Circle. Podczas gdy USA przyjęły podejście przyjazne dla stablecoinów, aby wzmocnić siłę dolara amerykańskiego, globalna adopcja CBDC, szczególnie w Europie, może utrudnić międzynarodową ekspansję Circle i wpłynąć na jego długoterminowy wzrost i rentowność. Analitycy zauważyli, że dalsza globalna adopcja CBDC może negatywnie wpłynąć na zdolność Circle do skalowania na całym świecie. Akcje Circle doświadczyły spadku o 15,5% w ubiegły piątek, po osiągnięciu szczytu powyżej 290 USD w połowie czerwca.
