Według Cointelegraph, europejscy prawodawcy zmagają się z wyzwaniem zdefiniowania 'decentralizacji', gdy przygotowują się do skupienia na zdecentralizowanych finansach (DeFi) w nadchodzących politykach kryptowalutowych na 2026 rok. Rozporządzenie w sprawie rynków aktywów kryptograficznych (MiCA), pierwszy na świecie kompleksowy ramowy akt prawny dla branży kryptograficznej, weszło w życie 30 grudnia 2024 roku. Jego cele obejmują zwiększenie ochrony inwestorów, zapobieganie oszustwom oraz zarządzanie rezerwami stablecoinów. Jednakże, gdy MiCA osiąga swój ostateczny etap wdrażania, decydenci zwracają uwagę na DeFi, gdzie wiele pytań pozostaje bez odpowiedzi, według Vyary Savovej, starszej liderki polityki w Europejskiej Inicjatywie Kryptograficznej (EUCI).

Savova, mówiąc podczas programu Chain Reaction X Spaces Cointelegraph 4 czerwca, podkreśliła, że protokoły DeFi znajdują się obecnie w szarej strefie regulacyjnej. Wdrożenie ramowego aktu pozostawia niejasności dotyczące protokołów DeFi, ponieważ 'DeFi teoretycznie znajduje się poza zakresem MiCA', zauważyła. Savova dodała, że istnieje niepewność co do tego, co decydenci UE mają na myśli, mówiąc o DeFi. Począwszy od połowy 2026 roku, władze w europejskim bloku rozpoczną interpretację, jak prawnie zdefiniować decentralizację. Początkowy ramowy akt MiCA spotkał się z krytyką za swoje luki dotyczące zdecentralizowanych protokołów, ponieważ wymagał, aby platformy DeFi przestrzegały tych samych wymagań licencyjnych i Know Your Customer (KYC) co tradycyjne firmy usług finansowych. Jednak przepis w ustawie, Rozważanie 22, stwierdził, że 'w pełni zdecentralizowani' dostawcy usług aktywów kryptograficznych 'nie powinni podlegać temu rozporządzeniu.'

Pomimo ostatecznego wdrożenia MiCA pod koniec 2024 roku, prawodawcy nadal przeprowadzają rewizje co 12 do 18 miesięcy, aby zająć się potencjalnymi lukami regulacyjnymi. Christine Lagarde, prezydent Europejskiego Banku Centralnego, wcześniej wzywała do stworzenia ram MiCA II, ale według Mariny Markezic, dyrektor wykonawczej i współzałożycielki EUCI, to nie posuwa się naprzód. Markezic wspomniała, że trwające dyskusje na temat stablecoinów mogą prowadzić do ukierunkowanych aktualizacji legislacyjnych, a nie do pełnoprawnej kontynuacji MiCA. Tymczasem Unia Europejska jeszcze nie wprowadziła nowych zasad przeciwdziałania praniu pieniędzy, które ograniczą użycie monet prywatnych i anonimowych kont kryptograficznych, a te przepisy mają wejść w życie w 2027 roku.