#SaylorBTCPurchase Nieustępliwa strategia akumulacji Bitcoina Michaela Saylora dla MicroStrategy przyciągnęła znaczną krytykę, szczególnie w odniesieniu do inherentnych ryzyk związanych z tak niestabilnym aktywem.
Kluczowe punkty krytyki:
Zwiększone ryzyko finansowe: Krytycy, tacy jak Peter Schiff, często zwracają uwagę, że zaciąganie dużych pożyczek na inwestycje w Bitcoina zwiększa potencjał znacznych strat w przypadku spadku ceny. Znaczne finansowanie długiem MicroStrategy na zakupy Bitcoina oznacza, że długoterminowy spadek wartości może prowadzić do kryzysu zadłużenia firmy. Na dzień 12 maja 2025 roku, MicroStrategy posiada znaczną ilość Bitcoina, nabywanego po średnich kosztach, które są podatne na wahania rynkowe.
Nadmiarowe narażenie na jedno aktywo: Ustawiając Bitcoina jako główne aktywo rezerwowe w swoim skarbczyku, zdrowie finansowe MicroStrategy jest teraz nierozerwalnie związane z wynikami jednego, wysoce spekulacyjnego aktywa. Ta brak dywersyfikacji jest postrzegany jako nieostrożne zarządzanie ryzykiem.
Obawy dotyczące płynności: Pomimo niezłomnego stanowiska Saylora w kwestii posiadania Bitcoina, rezerwy gotówkowe firmy podobno zmniejszyły się. To budzi obawy dotyczące zdolności MicroStrategy do spełnienia swoich krótkoterminowych zobowiązań finansowych, takich jak płatności odsetek i wydatki operacyjne, bez polegania na zewnętrznym finansowaniu lub potencjalnym likwidowaniu części swoich zasobów Bitcoina w niekorzystnych warunkach rynkowych.
Potencjał przymusowych sprzedaży: Jeśli cena akcji MicroStrategy znacząco spadnie, zabezpieczenie wspierające jej dług może osłabnąć, co potencjalnie prowadzi do presji na sprzedaż posiadanych Bitcoinów. Takie sprzedaże na dużą skalę mogą dodatkowo obniżyć cenę Bitcoina, tworząc negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego.
Koszt alternatywny: Krytycy twierdzą, że znaczny kapitał zainwestowany w Bitcoina mógł być przeznaczony na inne obszary, takie jak badania i rozwój, skup akcji własnych lub wypłaty dywidend, co mogłoby potencjalnie przynieść bardziej stabilne i przewidywalne zwroty dla akcjonariuszy.