Негизги жыйынтыктар
GENIUS Актысы (АКШнын стейблкоиндер үчүн улуттук инновацияны жетектөө жана түзүү жөнүндө акт) – бул АКШда стейблкоиндерди жөнгө салган алгачкы федералдык мыйзам.
Мыйзам USD доллар менен камсыздалган төлөм стейблкоиндер үчүн алкагын түзөт, бирге бир резервдерди сактоону жана так ачык-айкындуулукту талап кылат.
Бул алкак керектөөчүлөрдү коргоону күчөтөт жана Акчаны адалдоого каршы күрөшүү (AML) жана Кардарды таануу (KYC) менен ылайыктуулугун талап кылат.
Мыйзам финтех компаниялары, салттуу каржы институттары жана блокчейн платформалары үчүн узун убакыт күтүлгөн жөнгө салуу тактыгын камсыздайт.
GENIUS актысы деген эмне?
АКШ стейблкоиндердин улуттук инновацияны жетектөө жана түзүү тууралуу мыйзам, башкача айтканда, GENIUS актысы стейблкоиндерди жөнгө салган АКШдагы биринчи федералдык мыйзам болуп саналат. 2025-жылдын 18-июлунда кабыл алынган бул мыйзам стейблкоиндердин ачыктыгын, толук колдоого алынышын жана АКШнын каржы системасына коопсуз интеграцияланышын камсыз кылган укуктук алкакты түзөт.
Стейблкоиндер бул резервдик активдерге байлануу, адатта АКШ доллары сыяктуу фиат валюталарына байлануу аркылуу туруктуу бааны сактоого арналган санариптик активдер. Алар көбүнчө дүйнөлүк акча которууларда жана блокчейн аркылуу эсептешүүдө колдонулат, анткени алар блокчейн технологиясынын программалануу мүмкүнчүлүгүн салттуу валюталардын туруктуулугу менен айкалыштырат.
GENIUS Актысы базарды бекемдөө максатында эмитенттер үчүн так эрежелерди орнотуп, көзөмөлдү киргизип, керектөөчүлөргө күчөтүлгөн коргоону камсыз кылууну көздөйт. Мыйзам дүйнөлүк тенденцияны чагылдырат, себеби Европа Биримдиги сыяктуу аймактар MiCA сыяктуу стейблкоиндерди жөнгө салуу эрежелерин кабыл алууда.
GENIUS Актынын негизги курамдары
GENIUS Актысы стейблкоиндердин эмитенттер үчүн бардыгын кучагына алуучу негизин түзөт, АКШ базарында ачык-айкындуулукка, көзөмөлгө жана керектөөчүлөрдү коргоого багытталган эрежелерди киргизет.
Резерв талаптары
Стейблкоиндер коопсуз жана жогорку ликвиддүү активдер менен 1:1 колдоого алынышы керек, мисалы АКШ доллары же кыска мөөнөттүү казыналык векселдер (T-векселдер). Бул резервдерди насыя берүү же алып сатарлык үчүн колдонууга болбойт. Жоопкерчиликти камсыз кылуу үчүн, эмитенттер резервдери тууралуу ай сайын отчет жарыялаш керек, ал эми 50 миллиард доллардан ашык айлануусу бар ири эмитенттер жыл сайын көз карандысыз аудиттен өтүшү зарыл.
Пайыз төлөөлөр жок
Эмитенттер стейблкоин ээликтеги активдерде түздөн-түз пайыз же пайда үчүн төлөмдөрүнө тыюу салынган. Бул эреже стейблкоиндерди төлөмдөргө жана бааны өткөрүүгө жана наркты которууга гана үчүн, банктык депозиттер же инвестициялык өнүмдөр сыяктуу колдонулбашы үчүн киргизилген.
Эрежелерди сактоо боюнча милдеттенмелер
Банктык да, банктык эмес эмитенттер да Bank банктык сырларды сактоо жөнүндө мыйзам боюнча акчаны адалдоого каршы күрөшүү (AML), санкциялар жана Кардарды таануу (KYC) эрежелерин так сактоого милдеттүү. Эмитенттер мыйзамдуу буйрутмалар талап кылган учурда токендерди тоңдуруу, колдонуу же өрттөө техникалык мүмкүнчүлүккө ээ болушу керек.
Керектөөчүлөрдү коргоо
Эгер эмитент финансылык жактан туруктуулугун жоготсо, стейблкоин актив ээлери резервдерге башка кредиторлордон мурун артыкчылык укугуна ээ болот. Мыйзам ошондой эле стейблкоиндерди сатуу ыкма боюнча так эрежелерди орнотуп, эмитенттер аларды өкмөт колдогон, федералдык деңгээлде камсыздандырылган же мыйзамдуу төлөм каражаты катары сунуш кылууга жол бербейт.
Регулятордук көзөмөл
Ири эмитенттер федералдык регуляторлор тарабынан, мисалы, Акча айлануусун көзөмөлдөө башкармасы (OCC) тарабынан көзөмөлдөнөт, ал эми чакан эмитенттер штаттык деңгээлдеги көзөмөл менен ишин уланта алышат. АКШнын казынасы, Коопсуздук жана Биржа комиссиясы (SEC) жана Товардык фьючерстик соода кылуу боюнча комиссиясы (CFTC) сыяктуу агенттиктер менен координациялоо иш-аракеттери финансылык системада туруктуу көзөмөлдү камсыз кылат.
GENIUS Актынын таасири
GENIUS Актысы стейблкоиндерди чыгаруунун жана колдонуу боюнча так эрежелерди орнотуу аркылуу криптовалюталар базарын жана кеңири финансылык системаны түзөт деп үмүттөлүүдө.
Күнүмдүк колдонуучулар
Жаңы структура АКШда стейблкоиндердин ишенимдүүлүгүн жогорулатууга багытталган коргоочу чараларды киргизет. Эрежелер боюнча камтылган токендер толугу менен коопсуз активдер менен колдоого алынышы керек. Эмитенттер ай сайын резервдер боюнча отчет жарыялоого милдеттүү, ал эми компания банкроттукка учураса, актив ээлери биринчи болуп резервдерге тала кылуу укукка ээ болушат. Бул чаралар биргеликте ачык-айкындуулукту жакшыртууга жана ишенимди бекемдөөгө багытталган.
Бул коргоолор өзгөчө маанилүү, себеби кепил мүлк эмес стейблкоиндер менен байланышкан тобокелдиктер чоң болот. Маанилүү мисал катары 2022-жылдагы Terra Luna кырсыгы көрсөтүлөт. Terra алгоритмдик стейблкоин болгон, жана анын кулашы стейблкоин ишенимдүү активдер тарабынан колдоого алынбаган учурда кырдаал канчалык тез бузулушу мүмкүн экенин көрсөттү. Токен долларга болгон байланышын жоготуп, бир нече күндүн ичинде 40 миллиард доллардан ашык баасын жок кылды.
Мекемелер жана платформалар
GENIUS Актысы стейблкоиндердин институционалдык колдонулушун кеңейте турган жөнгө салуу тактыгын киргизиши мүмкүн. USDC менен иштеген Circle сыяктуу белгилүү эмитенттер үчүн мыйзам ишенимди түзгөн негизди камсыз кылат жана бизнес менен финансылык институттар тарабынан кеңири кабыл алууну колдойт.
Тагыраак эрежелер колдонуучуларга көбүрөөк опциондор сунуштап, ошондой эле атаандаштыкты күчөтүп салттуу банктарды өз стейблкоиндерин чыгарууга шыктандырышы мүмкүн. Stripe жана PayPal сыяктуу финтех компаниялар жана төлөм провайдерлери стейблкоиндер кеңири кабыл алынган сайын пайда көрүшү мүмкүн. Жөнгө салуу платформаларга стейблкоин төлөмдөрүн колдоону жеңилдетет жана кардарларга транзакция жүргүзүүнүн көбүрөөк жолдорун сунуштоого мүмкүндүк берет.
Эсептешүү катмарлары
Ethereum жана Solana сыяктуу блокчейндер, ошондой эле башка блокчейн бириктирүүчү катмарынын тармактары стейблкоин колдонуу кеңейген сайын көбүрөөк суроо-талапка дуушар болушу мүмкүн. Ар бир блокчейндеги транзакция тармактын активдүүлүгүн жогорулатат, блок мейкиндикке болгон суроо-талапты көбөйтөт. Убакыттын өтүшү менен бул тармактарды стейблкоин транзакцияларын иштетүү жана эсептештирүү үчүн маанилүү инфраструктура катары күчөтөт.
АКШ доллары
Мыйзам АКШ доллардын дүйнөлүк базарлардагы ролуна таасир этиши мүмкүн. Стейблкоиндер АКШ доллары жана T-векселдер менен колдоого алынууга тийиш болгондуктан, мыйзам мамлекеттик карызга болгон суроо-талапты көбөйтүп, АКШ доллардын салттуу жана санариптик финансылык системада кеңири колдонулган резервдик валюта катары позициясын бекемдөй алат.
GENIUS Актынын чектөөлөрү деген эмне?
GENIUS Актысы стейблкоиндерди жөнгө салуу үчүн күчтүү негизин түзгөнү менен, бир нече кемчиликтер бар:
Пайданын кемчилиги Мыйзам эмитенттерге стейблкоин актив ээлерге түздөн-түз пайыз төлөөгө тыюу салат, бирок ал биржаларга же байланышкан бизнестерге тиешелүү эмес. Бул деген, пайдалар дагы деле кыйыр түрдө сунушталышы мүмкүн, бул эреженин күчүн жокко чыгарып, стресс учурунда туруктуулукка байланыштуу кооптонууларды жаратат.
Оффшордук эмитенттер: USDT'ди чыгарган Tether сыяктуу чет өлкөлүк стейблкоин эмитенттер мыйзамда толук чагылдырылган эмес. Бул стейблкоиндер бийлик талап кылганда транзакцияларды тоңдура алышса же которууларды блоктоо мүмкүнчүлүк болсо, алар АКШда дагы деле аз чектөөлөр менен айланып жүрө алат. Натыйжада, стейблкоин базарынын чоң бөлүгү түздөн-түз АКШ көзөмөл чегинин сыртында калууда.
Текши эмес жөнгө салуу: стейблкоиндин эмитенттери АКШда резервдерди сактоо, отчет берүү жана колдонуучуларды коргоо боюнча катуу эрежелерди сактоого милдеттүү болсо, чет өлкөлүк эмитенттерге ошол эле стандарттар колдонулбайт. Бул теңсиз шарттар АКШдагы эмитенттерди чет өлкөгө көчүүгө шыктандырып, колдонуучуларга ар кандай деңгээлдеги коргоону сунуштаган стейблкоиндердин ар түрдүүлүгүн калтыра алат.
Жыйынтыктоочу ойлор
GENIUS Актысы АКШнын нормативдик базасына стейблкоиндерди киргизүүдө маанилүү кадам болуп саналат. Резервдер, ачык-айкындуулук жана колдонуучуларды коргоо боюнча так эрежелерди орнотуу менен мыйзам стейблкоиндерди колдонуучулар үчүн ишенимдүү кылууну жана кеңири финансылык системага интеграциялоону жеңилдетүүнү көздөйт.
Бирок, оффшордук эмитенттер, текши эмес нормативдик жөнгө салуу жана мүмкүн болгон пайданын кемчиликтери сыяктуу чечилбеген маселелер стейблкоинди көзөмөлдөөдө бул жөн гана башталыш экенин көрсөтөт. Ишке ашыруунун жүрүшүндө бардык катышуучулар үчүн ылайыкташкан, ачык-айкын жана туруктуу базарды түзүүдө кабардар болуп, катышуу маанилүү болот.
Андан ары окуу
Дисклеймер: бул мазмун сизге «бар болгон абалында» гана жалпы маалымат жана билим берүү максатында сунушталат, жана анын тактыгы, же башка кандайдыр бир кепилдик бериле албайт. Каржылык, юридикалык же башка кесиптик кеңеш катары кабыл алынбашы керек жана ал кандайдыр бир белгилеген үнөмдү же кызматты сатып алууну сунуштоо максатында да арналган эмес. Сиз өзүңүздүн абалыңызга ылайык тиешелүү кесиптик кеңешчилерден кеңеш алганыңыз маанилүү. Бул макалада айтылган өнүмдөр сиздин аймакта жеткиликтүү болбой калышы мүмкүн. Эгер макала үчүнчү жактын катышуучусу тарабынан берилсе, анда ал пикирлер үчүнчү жакка таандык экенин жана ал пикирлердин ар дайым Binance академиясынын көз карашын чагылдырбашы мүмкүн экенин эске алыңыз. Толугураак маалымат алуу үчүн биздин жоопкерчиликтен баш тартуу тууралуу толук эскертмени окуп чыгыңыз. Санарип активдердин баасы туруксуз болушу мүмкүн. Сиздин инвестицияңыздын наркы төмөндөшү же жогорулашы ыктымал жана сиз салган сумманы кайра кайтарып албай калышыңыз мүмкүн. Инвестиция боюнча кабыл алган чечимдер үчүн толугу менен өзүңүз жооп бересиз жана Binance академиясы сиз тарткан жоготуулар үчүн жооптуу эмес. Бул материал каржылык, юридикалык же башка кесиптик кеңеш катары кабыл алынбашы керек. Кененирээк маалымат үчүн биздин Колдонуунун шарттарын жана Тобокелчилик жөнүндө эскертүүнү окуп чыгыңыз.