1. Nomina del nuovo presidente della Federal Reserve: innesco del ribaltamento delle aspettative di liquidità

1. Nomina e cambiamento di politica: il 30 gennaio 2026, Trump nomina Kevin Warsh, ex governatore della Federal Reserve, come prossimo presidente della Federal Reserve; è noto per la sua posizione falco, sostenendo "prima ridurre il bilancio per controllare l'inflazione, poi abbassare i tassi", sovvertendo le precedenti aspettative di mercato su "abbassare i tassi = inondazione di liquidità", interpretato come un segnale di contrazione della liquidità.

2. Reazione a catena del mercato: una volta diffusa la notizia, l'indice del dollaro si è rafforzato, i capitali sono fuggiti da asset ad alto rischio, le criptovalute come il Bitcoin hanno subito un crollo dell'attrattiva a causa della loro natura senza interesse, il prezzo del BTC è rapidamente sceso da circa 90.400 dollari a circa 75.719 dollari.

3. Rimodellamento delle aspettative: le aspettative del mercato sul numero di riduzioni dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2026 sono state abbassate da 5 a 3, la propensione al rischio è diminuita, i capitali istituzionali hanno accelerato l'uscita, l'ETF sul Bitcoin ha continuato a subire deflussi di capitali, aggravando la pressione di vendita sul mercato.

2. Liquidazioni ad alto leverage: acceleratore del calo del mercato

1. Rischi di leverage elevato: prima del crollo, i contratti futures sulle criptovalute non chiusi hanno raggiunto un massimo storico, molti investitori hanno inseguito i massimi con un leverage di 50-100 volte, una leggera correzione dei prezzi ha innescato liquidazioni concentrate.

2. Dimensioni e struttura delle liquidazioni: entro 24 ore del 1 febbraio, l'importo totale delle liquidazioni su tutta la rete ha raggiunto 2,561 milioni di dollari, il numero di liquidazioni è stato di 420.000 persone, di cui il 94% erano liquidazioni di posizioni lunghe; il mercato è gravemente sbilanciato tra long e short, formando un circolo vizioso di "calo - liquidazione - ulteriore calo".

3. Esaurimento della liquidità: nel fine settimana la liquidità è scarsa, grandi ordini di vendita hanno innescato un crollo dei prezzi; dopo la rottura di un supporto chiave, le vendite programmate e le vendite panico si sono sovrapposte, amplificando ulteriormente la diminuzione.

3. Turbolenze nel mercato delle criptovalute: acceleratore del crollo della fiducia

1. Rischi normativi e geopolitici: il riesame della legge di regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti è stato posticipato, la situazione in Medio Oriente è tesa, la "natura di rifugio" del Bitcoin è stata compromessa, la volatilità dei prezzi supera di gran lunga quella dell'oro, aggravando le preoccupazioni del mercato.

2. Deflussi di capitali dagli ETF: all'inizio del 2026, l'ETF sul Bitcoin ha continuato a registrare deflussi netti di capitali, la fuga delle istituzioni ha portato al crollo della fiducia del mercato, la precedente logica di rialzo sostenuta dagli ETF è stata messa in discussione.

3. Eventi negativi nel settore: i miner hanno ridotto le operazioni a causa della carenza di elettricità, portando a un calo significativo della potenza di calcolo del Bitcoin, il piano di rimborso di Mt. Gox ha suscitato preoccupazioni di potenziale pressione di vendita, ulteriormente abbassando la propensione al rischio del mercato.

Si consiglia di attendere che il mercato si stabilizzi prima di prendere ulteriori decisioni.