Quando il mercato si affolla a copiare il modello di Ethereum, ciò che davvero merita attenzione sono progetti come @Dusk che scelgono di ricostruire dalle fondamenta. Non ha cercato di inseguire 'compatibilità con chi' o 'quanti dApp migrare', ma ha fatto qualcosa di poco brillante, ma con un ritorno a lungo termine molto elevato: riscrivere la macchina virtuale stessa. La Piecrust VM non è stata progettata per Meme, cani di terra o arbitraggio ad alta frequenza; il suo punto di partenza è solo uno: come far funzionare i contratti di privacy a conoscenza zero sulla catena con il minimo attrito. Questo significa che, dal modello di esecuzione alla struttura dello stato, tutto è stato progettato per fare scelte native attorno agli scenari ZK, anziché applicare patch su EVM. Proprio per questo motivo, Dusk è in grado di unire realmente il modello di privacy di Phoenix e il sistema di identità di Citadel. Quando gli asset circolano sulla catena, l'esterno non vede posizioni, strategie e informazioni sulle controparti, ma la verifica della conformità può avvenire automaticamente a livello di protocollo. Questa non è una privacy 'spiegata dopo il fatto', ma è progettata per consentire la regolamentazione, rifiutando al contempo la fuoriuscita di informazioni. Il motivo per cui RWA non è riuscito a scalare è che, in sostanza, la tecnologia non è abbastanza sbalorditiva, ma la finanza reale non può accettare 'una nudità completamente trasparente'. Per le istituzioni che gestiscono enormi asset, un libro mastro pubblico significa la fuga immediata di segreti commerciali, un rischio inaccettabile. Quello che Dusk offre è proprio uno stato intermedio: la regolamentazione è verificabile, il mercato è non osservabile. Pertanto, il suo valore non deriva dalla narrativa a breve termine, né dipende da quanti applicazioni vivaci ci siano attualmente sulla catena. La vera variabile è: quando gli asset regolamentati devono entrare in una rete aperta, esiste una blockchain pubblica in grado di sostenere una logica finanziaria reale senza sacrificare la privacy. Se quel momento arriverà, il significato di Dusk non si rifletterà in un rialzo guidato dalle emozioni, ma si manifesterà in: è una delle poche 'già pronte' infrastrutture di base. Questo lungo processo di affinamento della crittografia e dell'architettura, sembra pesante, ma spesso è la parte più difficile da replicare e la più certa del ciclo. #dusk $DUSK

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