I prezzi dell'oro si stanno attualmente scambiando in un ristretto range di consolidamento vicino a 4.470 dollari, mentre i mercati globali si preparano al rilascio del rapporto sulle assunzioni non agricole negli Stati Uniti (NFP), uno degli eventi economici più influenti ogni mese. Con la volatilità compressa, gli operatori si stanno posizionando con cautela in attesa di dati che potrebbero definire l'andamento sia dei mercati tradizionali che di quelli delle criptovalute.

Oro intrappolato tra correnti macro opposte

L'oro sta affrontando forze macro opposte:

Dal lato ribassista, un dollaro statunitense più forte e un rendimento elevato dei titoli del Tesoro limitano il potenziale di rialzo. L'aumento dei rendimenti aumenta il costo opportunità di detenere asset non redditizi come l'oro, mentre la forza del dollaro rende l'oro più costoso per gli acquirenti internazionali.

Dal lato rialzista, le tensioni geopolitiche in corso e l'incertezza economica continuano a sostenere la domanda di asset al riparo dai rischi. Questa dinamica di spinta e contrazione ha portato a un'azione dei prezzi ristretta, spesso un preludio a un movimento netto una volta che emerge un catalizzatore.

Perché il rapporto NFP è cruciale

Il prossimo rilascio NFP è fondamentale perché influenza direttamente le aspettative sulla politica della Federal Reserve:

Un dato sugli impieghi inferiore alle aspettative potrebbe rafforzare il caso per tagli dei tassi, esercitando pressione sul dollaro e sui rendimenti. Questo contesto è generalmente favorevole per l'oro e supporta gli asset a rischio più ampi.

Un dato sull'occupazione più forte delle aspettative potrebbe ritardare le aspettative di tagli dei tassi, spingendo i rendimenti e il dollaro più in alto, potenzialmente pesando sull'oro e sugli altri mercati sensibili al rischio.

Effetti di spillover sui mercati delle criptovalute

Questo quadro macroeconomico è altrettanto importante per le criptovalute, in particolare per Bitcoin, che si è sempre più mosso in linea con le condizioni di liquidità globale.

Un dato NFP debole potrebbe scatenare un rally di sollievo su tutti gli asset a rischio, spingendo al rialzo Bitcoin e le altcoin man mano che aumentano le aspettative di condizioni finanziarie più morbide.

Un dato NFP forte potrebbe scatenare un sentimento di rischio, esercitando pressione sui mercati delle criptovalute insieme a quelli dei metalli preziosi, poiché le condizioni più strette persistono.

Sebbene la correlazione tra Bitcoin e l'oro abbia oscillato, entrambi gli asset rimangono sensibili ai rendimenti reali, alla forza del dollaro e al sentimento generale di rischio.

Prospettive sul mercato

Con la volatilità compressa sia nei mercati dell'oro che in quelli delle criptovalute, gli operatori dovrebbero prepararsi a un'espansione dell'azione dei prezzi dopo il dato NFP. I breakout dai ranghi attuali potrebbero essere bruschi, in particolare se i dati si discostano significativamente dalle aspettative.

Livelli chiave da monitorare:

Oro: massimi e minimi del range intorno al consolidamento attuale

Reazione immediata di Bitcoin ai movimenti del dollaro statunitense e dei rendimenti dei titoli di stato dopo la pubblicazione

Finché non sarà rilasciato il dato NFP, i mercati probabilmente rimarranno cauti, con i trader a breve termine che preferiscono strategie basate sui ranghi, mentre si preparano a un potenziale aumento della volatilità.

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