Un'ondata di vendite di lingotti per un valore di oltre 10 miliardi di dollari sta fornendo il primo "grande test" al mercato nel 2026, mentre l'impennata stratosferica dei prezzi #GOLD e #Silver dell'anno scorso è sotto pressione.
Secondo i calcoli di #JPMorgan , i fondi che seguono gli indici delle materie prime stanno ribilanciando le loro partecipazioni e si prevede che #sell circa 6,1 miliardi di dollari in argento e 5,6 miliardi di dollari in oro durante la finestra di ribilanciamento annuale che si terrà quest'anno dall'8 al 15 gennaio.
"Si tratta del primo grande test del settore sulla sostenibilità delle mosse di dicembre, dato che stiamo iniziando il 2026 con una base così elevata", ha affermato Nicky Shiels, analista di MKS Pamp.
Gli indici di commodity di riferimento come l'indice Bloomberg Commodity devono ribilanciare i pesi una volta all'anno per mantenere i livelli di allocazione obiettivo. I fondi che tracciano questi indici devono acquistare o vendere #holding , di conseguenza.
Gli operatori stanno anche osservando il cacao, che è stato nuovamente incluso nel BCOM. Secondo Kona Haque, responsabile della ricerca presso il trader di commodity ED&F Man, i fondi dovranno acquistare una quantità di cacao equivalente a circa il 30 per cento del volume aperto sull'exchange Ice di Londra.
"Questo è enorme", ha dichiarato, aggiungendo che i cambiamenti spiegano in parte il forte rialzo del cacao nel novembre, quando l'indice ha annunciato il suo inclusione.
Haque ha affermato che alcuni fondi speculativi potrebbero già aver anticipato il ribilanciamento, ma ha aggiunto che "anche in quel caso, dovrebbe esserci un impatto rialzista significativo sui prezzi del cacao, semplicemente a causa degli acquisti dei fondi indice".
"Le persone del cacao non hanno parlato d'altro per tre mesi", ha detto Jonathan Parkman di Marex, aggiungendo che c'era preoccupazione che il ribilanciamento potesse innescare una copertura di posizioni corte su una grande posizione speculativa a Londra.
I prezzi del cacao sono calati di quasi il 50 per cento nel 2025, dopo un rally senza precedenti nel 2023 e nel 2024, spinto da carenze di approvvigionamento in Africa occidentale, che produce più della metà dei fagioli del mondo.
