FED BOMBAMENTO DELLA LIQUIDITÀ MAGGIORE DAL 2 DOPO COVID – QUALI SONO I SEGNI PER IL MERCATO?
Il 29/12/2025, la Federal Reserve degli Stati Uniti – filiale di New York ha iniettato 16 miliardi di dollari nel sistema bancario attraverso il repo notturno (Overnight Repo). Questo è il secondo importo più grande dalla fine del COVID, superando addirittura i 13,5 miliardi di dollari all'inizio di dicembre.
In sostanza, la Fed sta prestando denaro a breve termine agli istituti bancari, accettando come collaterale i titoli di Stato americani, al fine di risolvere le tensioni di liquidità alla fine dell'anno.
Le principali cause sono:
Chiusura del bilancio al 31/12: le banche hanno bisogno di liquidità per soddisfare i requisiti di capitale.
Effetto di un QT prolungato: la liquidità in eccesso nel sistema è esaurita.
Il fatto che la Fed intervenga continuamente nel mese di dicembre indica che il sistema ha realmente bisogno di capitale, costringendo la Fed a tornare nel ruolo di "prestamista di ultima istanza". Ciò implica: l'era del restringimento della liquidità ha toccato un limite, e il denaro potrebbe tornare in modo obbligato, non più come scelta.
Nei prossimi giorni, la dimensione del repo potrebbe aumentare ulteriormente prima di raffreddarsi all'inizio di gennaio 2026.
Per il mercato degli asset rischiosi, la liquidità è una condizione necessaria – il resto è solo aspettare che i flussi di denaro inizino a muoversi.