Nel fine settimana, la liquidità del mercato è ulteriormente diminuita e il tasso di rotazione è in calo; BTC ha cercato più volte di superare i 90.000 dollari, ma è stato respinto.
La prossima settimana non ci sono dati macroeconomici di grande peso, solo un verbale della riunione della Federal Reserve mercoledì.
Secondo le previsioni del Chicago Mercantile Exchange, si ritiene generalmente che nel 2026 la Federal Reserve ridurrà i tassi d'interesse due volte, rispettivamente a marzo e a luglio, dopo di che il tasso di interesse di riferimento si stabilizzerà intorno al 3%.
Il rapporto della Royal Bank Asset Management (RBC) afferma che il 3% è esattamente il livello attuale del tasso neutro negli Stati Uniti.
Questo significa che entro la fine del 2026, la politica di restrizione della Federal Reserve è completamente finita.
Tuttavia, nel giudicare la politica dei tassi d'interesse, non si può semplicemente considerare quante volte sono stati ridotti.
Ciò che è più cruciale è: cosa resta nell'arsenale della Federal Reserve?
Una è il taglio dei tassi. Un tasso d'interesse del 3% non è un limite inferiore, se l'economia ha bisogno di stimoli, la Federal Reserve può sempre continuare a ridurre i tassi.
L'altro è il nuovo tipo di allentamento quantitativo. La Federal Reserve ha già lanciato un "piano di gestione delle riserve", equivalente a iniettare fondi nel mercato in modo mirato, con una scala mensile attuale di 40 miliardi di dollari.
Quindi possiamo vedere che la Federal Reserve ha munizioni adeguate e rimane calma e composta. Questo è un ambiente politico relativamente buono per il mercato azionario americano.
Se la Federal Reserve si agita, significa che la situazione è urgente, mentre rimanere calmi ha un potere di deterrenza maggiore.
Una Federal Reserve che rimane ferma può mantenere aspettative di allentamento più a lungo, ed è un supporto concreto per il mercato.
L'aumento della disoccupazione negli Stati Uniti influenzerà i tassi d'interesse della Federal Reserve?
Il presidente della Federal Reserve Powell ha più volte accennato che l'attuale focus della politica è "proteggere l'occupazione", anche a costo di una certa inflazione.
Pertanto, i cambiamenti nel mercato del lavoro hanno un grande impatto sul mercato.
Attualmente, il tasso di disoccupazione più recente è arrivato al 4,6%, il più alto negli ultimi quattro anni. Ma se si guarda attentamente ai dati, si scopre che non è stato causato da un grande licenziamento da parte delle aziende.
Il tasso di licenziamenti negli Stati Uniti (1,2%) è ancora a livelli storicamente bassi. L'aumento della disoccupazione è più probabilmente dovuto a un maggior numero di persone in cerca di lavoro (aumento dell'offerta di lavoro).
Inoltre, con il rafforzamento delle politiche migratorie di Trump, la forza lavoro aggiuntiva diminuirà in futuro.
Quindi, è difficile che questo aumento della disoccupazione possa durare. Attualmente, il mercato del lavoro negli Stati Uniti è: le aziende non assumono, ma non licenziano neanche, rimanendo in uno stato di continua attesa.
In aggiunta, con l'accento della Federal Reserve sulla "protezione dell'occupazione", il rischio occupazionale nel 2026 non è così elevato, quindi l'impatto è limitato.
Con la Federal Reserve che fa da rete di protezione, è difficile che il mercato azionario americano crolli.
Nel settore finanziario esiste un termine chiamato "opzione put della Federal Reserve": significa che tutti credono che se il mercato azionario scende abbastanza, la Federal Reserve interverrà per salvare il mercato.
Perché la Federal Reserve non ha scelta, il settore finanziario e l'economia reale sono troppo legati.
Se il mercato azionario scende del 50%, non si tratta solo del problema delle perdite per gli investitori, ma porterà anche a una riduzione delle pensioni, al crollo della fiducia dei consumatori e all'interruzione del finanziamento delle aziende, scatenando così una disoccupazione su larga scala.
Questo costo è qualcosa che qualsiasi governo non può permettersi.
Particolarmente nell'anno speciale del 2026, a maggio il presidente della Federal Reserve deve cambiare, e a fine anno ci sono le elezioni di metà mandato di Trump.
In questa logica politica, nulla può superare un mercato fiorente come risultato di governo.
Quindi, questa garanzia implicita dà fiducia al mercato. Dice a tutti gli investitori: puoi acquistare con audacia, perché lo spazio di discesa è già stato chiuso dalla politica.
Se il mercato subisse un grande ritracciamento, non sarebbe un segnale di crollo, ma un presagio di un grande allentamento della Federal Reserve, dando un'ultima opportunità per salire a bordo.
