DA DOVE A HAWK IN UNA NOTTE 🦅
IL GIAPPONE HA APPENA ATTIVATO L'INTERrUTTORE DELLA LIQUIDITÀ GLOBALE
Per 30 anni, il Giappone ha svolto un ruolo per il mondo:
Denaro illimitato e a buon mercato.
• Tassi negativi
• Yen debole
• Operazioni di carry infinite
• Leva gratuita per i mercati globali
Quell'era è appena finita.
La vigilia di Natale, il Governatore della BOJ Kazuo Ueda ha detto ciò che i mercati temevano ma ignoravano:
➡️ I salari stanno aumentando
➡️ L'inflazione è saldamente sopra il 2%
➡️ I tassi reali sono ancora troppo allentati
➡️ Gli aumenti dei tassi continueranno nel prossimo anno
Traduzione:
🗡️ Lo yen gratuito è scomparso.
I mercati non hanno discusso.
Si sono congelati.
📉 I trader di carry si sono affrettati
📈 La forza dello yen ha scioccato le posizioni
🏦 I rendimenti obbligazionari sono stati ricalcolati rapidamente
Questa non è una semplice modifica della politica.
Questo è un cambiamento di regime.
Cosa sta succedendo ora: • I rendimenti giapponesi si stanno svegliando
• La leva globale è costretta a disimpegnarsi
• Le valutazioni degli asset stanno venendo rimesse alla prova
• La volatilità si sta spostando da BASSA → ESTREMA
Perché i trader di cripto dovrebbero preoccuparsi:
Quando le operazioni di carry si disimpegnano,
👉 la liquidità si restringe ovunque
👉 gli asset a rischio sentono il dolore per primi
👉 le narrazioni si rompono prima delle grafici
La liquidità non è più gratuita.
I cicli stanno cambiando di nuovo.
Coloro che comprendono la macro prima del prezzo
sono quelli che rimangono in piedi dopo la tempesta.
💬 Domanda per te:
Il tuo portafoglio può sopravvivere a un vero shock dello yen?
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